百達投顧表示，通貨膨脹、戰爭、冠狀病毒。都在損害投資者的精神。尤其是在中國，當局越是試圖遏制新的感染浪潮，就越會遏制經濟。企業獲利的修正、Fed陷入通膨與經濟成長窘境的兩難，讓股市短期難有表現就產業選擇上，投資者已將現金部位拉高至二十年來的最高水準，轉向防禦性投資，較看好原物料維持利潤的能力佳與價值產業特性，以及醫療保健領域的高品質特性。
百達投顧指出，儘管股票估值倍數已大幅縮水，按本益比計算，自 2020 年 9 月以來下降了 30%，但仍沒有足夠的吸引力來彌補風險。例如，市場對企業獲利的預測並沒有充分考慮經濟衰退的前景。與此同時，不斷上升的投入成本正在擠壓利潤率。至於債券，其表現可能將受通膨預期和國家成長前景影響。
儘管風險在下行，雖然主要地區存在停滯性通膨的警告信號。已將 2022 年全球成長預期從上個月的 3.4% 下調至 2.9%，通膨率從 6.8% 上調至 7.3%。
下調對美國經濟的成長預測，將本年度的 GDP 成長預測從 4.0% 下調至 3.0%，因為其領先指標自 2020 年 8 月以來首次滑入負值區域，上升的抵押貸款利率開始蠶食房地產市場。從好的方面來說，零售銷售保持穩定，家庭資產負債表保持良好狀態。
封鎖令中國經濟陷入嚴重衰退，零售、工業生產和固定資產投資均承壓。將 2022 年全年經濟成長預測下調至 4.2%，低於 5.5% 的官方目標，然而，隨著經濟重點地區重新開始開放，對中國下半年的強勁復甦持樂觀態度。
技術指標顯示，股市自 2020 年 3 月以來首次轉為負值，成熟市場的動能普遍減弱，這抑制了未來 6 至 12 個月的前景，但短期內仍有反彈機會。
債券趨勢仍為負面，但已開始出現趨穩跡象。投資者情緒和部位調查顯示，風險偏好仍處於非常低迷的水準。根據一項廣受關注的基金經理調查，投資者已將現金部位拉高至二十年來的最高水準，進一步轉向防禦性投資，並減持股票和科技股。（陳俐妏／台北報導
