疫情衝擊實體零售，電子商務持續提升滲透率，近日疫情明顯升溫，預期將在今年第2季顯著影響實體通路表現，國泰期貨報告顯示，台灣電子購物及郵購業表現在近期持續超越整體零售銷售（3月成長12.94%，整體年增4.8%）。
總體經濟方面，台灣升息預期拉高，然幅度仍有限（6 個月內約40bps），且近期消費者信心並無大幅下滑（4/27公告為71.77點，較上月僅下滑0.47），在零售銷售預期可持穩下，仍然看好電子商務提升滲透率及美妝藥局行業集中度拉高此2大趨勢。
在電子商務部分，報告指出，市佔移轉持續，市場過度擔憂費用升高，但不需過度擔憂近期較高的行銷費用，主要在於部分墊高費用來自更高的rebate(現金回饋)與銀行拆帳條款更改，此為一次性。另外，社群軟體等通路行銷費用提高對大型EC portal影響有限，在於其流量主要來自直接（38.3%）與搜尋（46.4%），以富邦媒為例，僅2.94%來自社群，12.4%來自其他廣告。
另外，在美妝藥局部分，藥局通路有較穩定人流藥品，醫療用品及化妝品通路3 月營收達172億年減2.24%，影響主因推估為人流在美妝通路顯著下降：寶雅（5904）營收年減0.18%，顯示同店銷售下滑超過10%。個股大樹（6469）營收年增仍在30%，顯示藥局有較穩定人流，疫情亦對快篩試劑等產品有所貢獻。
報告顯示，寶雅的長線進場點已近，其表現主要因大環境影響，人流下滑幅度約當等同台灣實體活動下滑狀況，而台灣長線亦將朝開放角度前進。
而近日台灣確診人數破萬，報告指出，台灣較可能跟隨歐美日韓對疫情管制態度，不至於走向封城狀態。近期實體活動下滑主要為民眾自主管理，然活動下滑幅度仍較先前疫情高峰為低。目前資訊顯示台灣超額死亡率仍低，亦支持政策長期走向開放。
因此整體零售表現強勁約年增4.8%，主因百貨公司母親節檔期提前展開，國內精品銷售表現亮眼，加上手機新品買氣熱絡，帶動百貨公司、布疋及服飾品業、資通訊及家電設備業呈兩位數成長，分別年增12.1%、16.8%及17.6%，燃料零售業年增15.7%，主因國內油價較上年同月上漲所致。電子購物及郵購業年增12.8%，主因業者造節行銷，推出各式優惠活動推升買氣。汽機車零售業則因進口車銷量減少，年減9.0%。綜計第 1 季營業額為1兆485億元，為歷年同期新高，年增 3.9%。
網路銷售額方面，因業者持續優化線上商城及擴增品項，帶動第1季零售業網路銷售額達1097億元，年增16.5%，明顯優於全體零售業（年增3.9%），占整體零售業營業額10.5%，較上年同季（9.3%）提高1.1個百分點，其中以非店面零售業（年增13.1%）、綜合商品零售業（年增33.7%）、布疋及服飾品零售業（年增53.6%）貢獻最為顯著。
報告指出，台灣零售銷售4月可望持續獲得佳績，主要在於振興消費券於4月底截止，總計約有 30億挹注4月零售銷售。然疫情升溫，全球系統性風險提升下造成的股債市波動可能為近期負面因子。（黃意淳／台北報導）
