瑞銀：通膨3月已達高點 投資進入安全至上新主題。資料照片
通膨、疫情和戰爭持續干擾金融市場，瑞銀財富管理亞太區投資總監及首席中國經濟學家胡一帆表示，全球聚焦通膨、地緣風險，中國經濟三大議題。今年3月就是通膨高點，下半年將趨緩降至3%，美國通膨率今年將達6%，但在升息環境下，明年應可回到1.6%。
瑞銀團隊預期，聯準會應可壓制通膨，通膨正在放緩，核心通膨月度增幅已降，3月應該該是今年高點，經濟不至於陷入衰退， 不過油價今年還是居高不下，預估到今年底155美元/每桶。
由於美國公債2年期公債殖利率與10年期公債殖利率出現倒掛，過往經驗顯示，殖利率將預告經濟進入衰退，瑞銀預期，今年2年期美公債殖利率為2.75% ，10年期為2.5%。
但胡一帆說明，倒掛是部分和階段性，由於聯準會在2008年金融危機持續購買債券，代表仍有干預，且2年期和10年期公債如持續倒掛，一、二年時間才會進入衰退，因此預期今年沒有衰退可能性。
俄烏衝突難解，胡一帆說明，冷戰後的和平紅利已消失，俄烏衝突讓投資配置重新思考，各國將會把安全穩定，置於效率和價格之上，也將讓國防支出逆逆轉，同時也牽動能源、食品、網路安全、金融安全等投資。
以資產被置來看，瑞銀中立看待股票、債券，看好能源價格上升，短期能對沖基金有望帶給投資人彈性空間。（陳俐妏／台北報導）
