日圓兌美元創20年低點　瑞銀：130或觸底反彈

日圓兌美元節節走低，近期觸及130創下20年來的低點，瑞銀表示，日圓近期跌勢超乎預期，根據市場匯率而調整了預測，今年6、9、12月及明年3月底目標分別為130、126、124及122，短期內市場或將繼續挑戰日本央行維持鴿派的決心。

日圓迅速走軟引起了多名日本官員的關注，但瑞銀認為，日本央行在日圓跌至130時採取實際的干預行動，除非其採取具體的政策緊縮行動，例如允許日本國債收益率明顯上升，否則不太可能對匯率設定硬上限。

日本央行下周四（28日）將召開貨幣政策會議，不排除央行會收緊政策，允許10年期國債收益率上升，或改用5年期而不是10年期國債收益率作為錨定目標。

根據對美、日國債收益率和匯率的歷史敏感性，如果日本10年期國債收益率上漲20-30個基點，應會令日圓穩定起來甚至回升2-3日圓。

按照瑞銀基準情景，日圓應在130左右觸底反彈。如果日本重開邊境及容許更多旅客入境，這將提振國內價格，從而鼓勵央行收緊政策，以及鞏固日圓的長期復甦趨勢。

然而，如果日本央行下周維持政策不變，外匯市場可能會大膽地對日圓施加更大的下行壓力，使其跌破130關口。因此，投資者應觀望央行的取態，然後再增加日圓的多頭動能，以布局日圓的長期升勢。（陳俐妏／台北報導）