通膨成新常態 　實質資產脫穎而出

全球通膨陰霾揮之不散，錢該怎麼放？隨著俄烏間的地緣政治風險持續陷入膠著，更讓通膨問題雪上加霜，根據美國勞工部最新報告顯示，美國通膨已飆到1981年來新高，景順投信表示，具備四大優勢的實質資產，可望在當前市場環境下創造領先表現，是值得留意的投資標的。

美國勞工部在4月12日公布的最新報告指出，美國3月消費者物價指數(CPI)年增率，已從2月份的7.3%來到8.5%，續創逾40年新高，顯示美國通膨情況持續加劇。美國通膨率已連續六個月在6%以上。

景順投信表示，隨著通膨可能延續更長的時間，在投資策略上，持有能抵禦通膨的資產變得相對重要，特別是在這麼多的投資工具中，實質資產在當前的環境當中表現相對出色，主要跟本身具備的優勢有關，特別適合當前的時空背景。

受到地緣政治因素與升息的兩個因素影響，傳統股票跟債券投資的價格波動在可預見的未來數個月內波動程度仍然較大。然而全球實質資產股票過去風險調整後報酬優異，根據統計，截至2021年12月底，在過去20年的平均年報酬率領先全球債券及股票。

實質資產公司包括了不動產、基礎建設、天然資源及林業等範疇，這類公司的獲利模式相對穩健，且收入來源跟物價掛勾在一起。不同實質資產在各年度表現有所不同，除了帶給主動式管理很大的投資操作空間外，與其他資產相關係數較低，跟傳統資產配合後，能提供分散風險的效果。

實質資產的價格通常與物價指數連動，在通膨的環境當中可望提供具吸引力的報酬率，展現通膨避險效果。在通膨慢慢成為新常態下，景順投信建議投資人適度提高抗通膨資產部位，具四大優勢的實質資產是當前經濟環境下投資利器。（陳俐妏／台北報導）