保德信：升息環境台股先蹲修正 明年走勢成微笑曲線。陳俐妏攝
疫情超額儲蓄是最好抗通膨就是投資股市。保德信投信表示，明年投資基調將是股優於債，配置信用債券，而台美股市為布局首選。台股連2年繳出2成漲幅，在升息環境中雖可能有5~10%的區間震盪，明年台股將是微笑曲線，上半年企業獲利成長題材，下半年搭經濟復甦，台股新供應鏈成型，半導體題材成為多頭軍火庫，下半年走勢更勝今年。
市場關注央行會議，升息與否令市場屏息，保德信投信表示，升息代表景氣從復甦期進入成長期。保德信投信表示，明年全球通膨與成長並進，全球解封後消費動能續行，金融市場在通膨環境中保持成長軌道，在多頭續行之下，投資更要聚焦成長性市場和產業。
台股近年成為全球股市前段班，去年台股漲幅繳出22%，今年迄今也有20%以上的水準。針對台股走勢，保德信大中華投資團隊副總葉獻文表示，台股明年將面對企業從過去2年大幅躍進轉為溫和成長，因此具備硬體規格升級產業，包括Intel、AMD傳輸介面有望受惠。傳產則以食品、紡織、觀光等類股為受首選，特別是紡織、觀光先前受到影響的類股，隨著疫情淡化，有望展開反彈行情。
葉獻文認為，升息是明年全球金融市場將面臨改變，以過去經驗來看，升息環境下，台股約會有5~10%震盪區間，但根據歷史經驗，美股走勢升息後其實股市續創新高。
台股基本面與台灣經濟基本面無虞，且台股評價面因企業獲利不斷上修，本益比目前低於5年平均16倍，對於法人資金而言，相對具吸引力，加上近兩年外資大幅賣超台股，一旦明年出現外資回補，對台股多頭趨勢將是一大助益。（陳俐妏／台北報導）
