2021年上半年台股挟充沛資金動能，強攻至18000點之後，隨著新冠疫情趨緩、FED決定QE減碼，逐步退場的政策確定、產業基本利多空因素干擾下，2021下半年形成高檔整理走勢。展望2022年兆豐投顧表示，台股將呈現大箱型的走勢，不過，是高低點略為向上的箱型，支撐在15000點，上檔壓力則在18500點。
兆豐投顧分析，2022年台股本益比因企業獲利上升而趨降，已落入歷史區間的下緣，構成下檔支撐。
在籌碼面上，外資已連續兩年賣超台股，合計賣超金額約1兆台幣，打破歷史慣性，顯示外資賣超趨勢成型。但台股在外資連續大賣超下，上漲續創新高，主要是內資源源不斷投入股市，藉由自然人成交比重上升、週轉率增加、融資餘額升高，宣示內資主導台股走向扮演決定性角色
兆豐投顧預估，2022年2021年因低基期的優勢下，全球經濟預期將繳出年增5.9%的成長率，進入2022年，依據IMF的預估，全球經濟成長率將放緩至4.9%，主要經濟體美國、中國、歐元區、日本等成長率皆同步下滑。
不過，就過去30年的數據而言，4.9%的GDP年增率依然是屬於極佳的成績，對全球金融市場，不應將其視為利空因子，仍以正向看待。
市場高度關注的通貨膨脹議題，預估在供應鏈缺口逐步緩解下，可望由高峰向下，但是否如FED樂觀預期的回落至政策目標區2.5%，還需觀察。由於通膨壓力未能排除，預期在2022年中完成QE退場後，FED最快將於2022年6月之後進行第一次升息，全年恐有兩次升息的可能。
影響所及，國際美元、債券殖利率將攀升，資金動能將顯著趨緩， 加上資金成本因升息而提高，也將會牽動資金在不同市場及商品間流動，為股市帶來動盪。但因資金存量仍高，也不至於轉入空頭趨勢。
企業獲利在2021年大幅成長後，基期墊高，將導致2022年企業獲利大幅放緩，市場預估企業獲利成長率將大幅下降至個位數。其中因疫情激發之消費性需求降溫明顯，取而代之的是商業需求回溫，惟異常上漲的產品價格將趨於正常。
2022年電子產業展望，終端銷售成長放緩，牽動電子產業鏈的調整。儘管銷售量成長趨緩，但半導體動能已轉為內容成長（Content growth），整體供需吃緊下，將延續今年漲價趨勢，加上車用、HPC等應用帶動，半導體產值預估成長約10%，8吋晶圓持續吃緊。先進製程則為長期帶動產業成長的主要動能，設備受惠明年資本支出持續大幅成長，加上全球擴產，設備股雨露均霑。IC設計部分，看好台廠受惠5G市占提升及AI成長持續加速，需求暢旺。
傳統產業方面，主軸在於全球供需情勢改變，此消彼漲下，供應鏈將出現重組，相關商機也逐步浮現。主要聚焦兩大重點，一為碳中和概念下的受惠股，二為飽受晶片缺貨之苦的汽車業，隨著產能逐漸恢復，晶片缺貨狀況將舒緩，汽車產出攀高，汽車業谷底翻揚。
當然，電動車在各國政府政策支撐下，依然是趨勢維持高度成長的產業。另外，生技產業台灣政府重點支持下，醫材、新藥具有個別利多題材者，可持續追蹤。（陳俐妏／台北報導）
