央行今天公布第3季央行理監事會議紀錄，央行9月底意外針對特定地區再祭出房市信用管制，新增8縣市第二戶房貸取消寬限期等打炒房措施，也是自去年以來第3次加強房市管制，根據今天公布的央行會議紀錄，全體理事均贊同調整選擇性信用管制措施。
理事們認為，漸進式輕踩煞車是比較穩健的作法，溫和的政策措施或許不能降低房價與地價，顯著降低增幅也是成效，若儘早啟動，較易抑制民眾對於房價上漲的預期。
有理事表示，央行觀察全體銀行不動產貸款佔總放款比重持續上升，其中購置住宅貸款佔總放款比重變化不大，主要來自建築貸款比重增加；又建築貸款比重增加主要來自購地貸款增加。建商積極購地推升地價，帶動房價上漲，針對購地貸款調降貸款成數上限應屬合宜。
有位理事認為，雖然今年第2季台灣房價指數上升有趨緩現象，但整體上升趨勢仍在，故贊同此次調整選擇性信用管制措施。
另位理事指出，雖然「房地合一稅 2.0」才剛上路，惟近期建物買賣移轉棟數及土地買賣年增率仍過高，且本次選擇性信用管制調整幅度不大，贊同央行為抑制房市過熱而採取相關措施。不過效果仍有待觀察。
有位理事則表示，選擇性信用管制措施對房價抑制效果可能不大，當前南部房市熱絡，市場認為主要半導體設廠等重大投資案將帶動購屋。
兩位理事表示，去年12月以來，央行已兩度調整選擇性信用管制措施，希望市場可以接受。有位理事認為，選擇性信用管制措施旨在健全房市促進金融穩定，外界對本行再次推出選擇性信用管制措施，恐對其成效存有疑慮，可能影響大眾對央行的信任度，未來宜思考如何採行措施達到健全房市的目的。
另位理事則指出，當前房價、地價的上漲壓力可能部分來自低利率，央行因應高房價問題採限制貸款成數，以提高購房與購地的資金成本與降低資金來源來抑制房、地價。最有效的方法是租稅，但租稅調整不易。
有位理事則認為，目前國內房價上漲，相當部分反應原物料價格及工資大幅上漲，帶動營建成本上升。央行單獨升息不但未能有效壓低房價，且對經濟會有嚴重的負面效果。
有位理事指出，除觀察到房價及購置住宅貸款攀升外，台灣家庭債務佔 GDP 比率已高，且主要用來購置不動產。若房價繼續上漲，不動產貸款持續增加，未來若啟動升息時，將加重借款者房貸債務負擔，因此採取選擇性信用管制來健全不動產市場是正確的作法。
另位理事則認為，以選擇性信用管制措施處理房市問題，相對其他措施屬溫和的作法，效果似乎有限，惟其作用在於若儘早啟動，較易抑制民眾對於房價上漲的預期。長期低利率的寬鬆貨幣政策對房市的影響很大，房價變動不僅影響金融穩定，亦會造成資源誤置，以及對民眾財富分配有不良的影響。
部分研究顯示，穩定房市最好是總體審慎措施與利率政策並行。採用利率處理房市問題為大而無當的作法，抑制房價若完全使用利率工具對經濟其他部門會造成很大的問題，但不是完全排除利率工具，央行可考慮在未來適當時候並行，實施總體審慎政策與利率工具。
有位理事表示，台灣存在儲蓄過高的特殊現象，部分資金流向房地產市場，央行關心房價問題，主要因其將間接影響金融穩定。由於房價議題比較複雜，除涉及金融穩定外，亦包括居住正義、資源配置，有賴政府各部會通力合作，從供給面、需求面及制度面，共同尋求解決。
利率政策與選擇性信用管制措施並行雖有其道理，但政策工具該在某個時點、該如何分配有許多因素須納入考量。例如若將利率調升，恐將進一步推升台幣匯率，加上選擇性信用管制措施亦同步實施，緊縮性的政策力道或許過強。央行政策考量無法面面俱到，僅能力求平衡。（林巧雁／台北報導）
