聯發科法說捷報 外資：做到這點、目標價將進逼2千元
IC設計龍頭廠聯發科（2454）上半年大賺3個股本，喊出上調全年營收45%，2年內營收倍增突破200億美元大關。外資看好聯發科5G旗艦款晶片動能，多維持加碼評等，目標價坐穩千元，而以美系外資的樂觀預估來看，如能採用新成本架構再提升毛利率，目標價有望上看1990元。
但台股今天開低重挫，早盤跌幅逾300點，科技股走弱下，聯發科股價也跌破900元大關。
以目前外資最新的目標價約落在1075元至1990元區間，鑒於第2季穩健營運動能，美系外資將目標價從1522元上調至1652元，但日系外資考量2022年競爭情況，將目標價從1150元下修至1075元。
外資多數上調2021~2023年獲利約4成，以目前的估值，2021年每股獲利有望達63~67元、2022年再看增65元~72、2023年有望達83元。
美系外資對股價的假設情境來看，假設聯發科能夠過新產品的成本架構，提升毛利率達100個百分點，5G產品營收貢獻能再提升15%，目標價有望上看1990元。但如果聯發科因價格競爭，毛利率衰退200個百分點、5G產品貢獻低於預期，因費用導致營業利益下滑，目標價可能落在890元。
另一美系外資指出，在台積電4奈米奧援和供應商多元化，聯發科有望在2022年拿下5G旗艦款晶片市佔率逾10%，上看8000~9000萬套的量能。且近期聯發科的5G開放架構有利於客製化，在近期中國品牌追求差異性，有其優勢。雖然不知高通會如何因應，但整體產業仍會受到供需吃緊的影響。（陳俐妏／台北報導）
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