美國銀行指出，隨著「5P」對金融市場構成壓力，美國股市第3季可能大跌。
美國銀行（BANK OF AMERICA）指出，隨著「5P」對金融市場構成壓力，美國股市第3季可能大跌，S&P 500指數將跌破4000點。
美銀分析師表示，許多資產今年上半年一帆風順，但華爾街這波榮景可能稍作休息。美銀分析師認為，疫情（pandemic）、價位（price）、配置（positioning）、政策（policy）和獲利（profits）可能壓抑信用、股票和大宗商品第3季報酬率。
疫情
全球COVID病例持續增加，Delta變種病毒肆虐是原因之一。美銀預期今、明兩年經濟成長和企業獲利預期將下降，這種情況可能導致資產價格承受下跌壓力。
價位
目前資產價格已處於高水準，S&P 500指數本益比達到網路泡沫化水準，大宗商品價格和房價也處於或逼近歷史高點。另外，目前美國無風險債券和垃圾債券利差很小，垃圾債券殖利率上周五跌破通膨率（債券殖利率與價格走勢相反）。
配置
美銀分析師指出，調查數據顯示基金經理人正大舉買進「後景氣循環」資產，即最適合通膨和經濟成長疲弱的標的。美銀分析師預期科技股第3季表現疲弱，進而帶領大盤下挫。
政策
已開發世界通膨會迫使貨幣和財政當局未來一季削減經濟振興措施規模，美國總統拜登提議的1.7兆美元基礎建設方案前景也變得黯淡。中國政策仍充滿不確定性，但央行似乎正在慎防該國脆弱的金融業過熱。
獲利
受供給短缺、經濟成長可能減速和未來潛在COVID限制措施影響，企業今年下半年獲利可能承壓。由於投資人緊張不安導致企業第4季獲利下滑的利空反映在第3季股價，股市也可能提前下跌。（林文彬／綜合外電報導）
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更新：05：50
