過去一周以來，在全球市場持續關心通膨議題的同時，美國10年期公債殖利率卻開始往下滑落到1.37%，這不但加速了類股輪動的速度，也讓市場對近期逐漸走緩的經濟數據開始保持警惕。同時，中國人行在上週五宣布全面降準，也讓外資對亞洲股市整體投資氛圍抱持觀望，因此上周除了買進中國、印度與越南股票外，對其他亞洲股市則是賣超。
根據統計，在前一周的賣超後，外資在上周又開始買進中國股市金額達12.87億美元，但東北亞的台灣與韓國股市，在上週卻仍受到外資分別調節16.61億美元與15.49億美元，也讓二地股市分別下跌0.27%與1.94%，另一方面，儘管中國已在上週五降準，但受到經濟數據的拖累，指數也下跌0.23%。
外資買超似乎無助於本地股市表現，外資上周買超印度2.01億美元，但印度大盤指數上周仍小幅下跌0.19%，買超越南股市1.05億美元，當地股市也下跌5.15%。至於泰國、印尼、馬來西亞與菲律賓股市，在上周也再次受到外資調節，顯示目前亞股整體的投資氣氛尚未受到資金肯定。
摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示，雖然美股再度寫下歷史新高，但股市的波動卻明顯加大，單日的漲跌點多在300點上下，可見在聯準會縮表與通膨升溫的環境下，投資人對於任何數據的變動都異常敏感。
不過即使如此，全球經濟仍在復甦的軌道上，風險性資產仍有表現空間，過去這段期間，即便景氣循環股仍為經理人布局的重心，但科技股也再次受到經理人的青睞，可見類股輪動仍是未來全球股市的長線主題。
摩根中國A股型產品經理張致寧表示，中國人行在上周五宣布，於7月15日起全面下調存準率0.5%，為2020年1月以來首度全面降準，人行透過全面降準對外傳達中國將力保增長與經濟穩定的訊號。如今外資已再度重返中國股市，預期下半年A股的投資風格將重回成長股驅動的情況下，包括晶片、新能源等新經濟題材，以及大型消費藍籌股等有望持續領漲。（林彤婕／台北報導）
