上半年疫苗開打歐美陸續解封，企業獲利成長力道強勁帶動下，股市多頭氣勢如虹，展望下半年，市場擔心通膨、FED提前實行QE等變數，不過第一金投顧董事長陳奕光認為，下半年四大變數左右，不過第三季科技業旺季，新機效應帶動下，加上今年內資撐盤，周轉率高估計會是震盪攻堅盤勢，指數上看高點約18636點。
時序進入第二季後，經濟復甦預期轉為經濟過熱擔憂，市場擔心若通膨數據並未如聯準會預期的只是短期現象，貨幣政策將提前緊縮。陳奕光分析，雖然美國、日本等主要經濟體M2成長率攀升至歷史高點，惟產出缺口仍為負值，通膨風險尚屬可控，全球主要央行維持寬鬆貨幣政策，而台灣今年央行未有升息的急迫性。
陳奕光展望，下半年四大變數，首先，公債殖利率彈升，會有股轉債的疑慮，第2，下半年獲利動能不如上半年強勁，加上未完成訂單量下滑，重複下單部分將浮出檯面。
3、融資增加5成，內資資金有限，而籌碼面紊亂也是疑慮；最後，還是疫情影響，畢竟全球疫苗施打率未達8成，還有其他變數，世界衛生大會WHA有說道至少要到明年才有可能達到全球免疫，目前看起來還有半年時間，病毒變數仍在。
不過下半年也有相對利多，首先是新機上市，科技業旺季到，仍添柴火，加上各國陸續解封，奧運、世界盃等賽事也將陸續展開，有訂單效應，再搭配美國拜登基礎建設計畫展開，訂單拉貨情況加消費需求提升，都在政府資本支出提高下帶動，而台股上半年都是內資行情撐盤，行情會是大漲小回震盪盤堅，估計指數高點落在第三季，預估指數上看高點約18636點。
至於類股方面，陳奕光點出，首先，解封受惠股，隨歐美陸續解封，因疫情遞延報復性消費出籠、終端品牌大廠展望樂觀、通路庫存水位偏低，包括成衣、製鞋、自行車、球頭、航空等受惠。
科技類股包括：IC設計、汽車零組件也隨著車用晶片荒逐漸舒緩，上游零組件廠商恢復營收動能，至於半導體則持續缺貨，自拜登上任以來，美中對抗趨於激烈，美方體認過於依賴亞洲半導體產能，已計畫找來台積電、三星和Intel在美國蓋晶圓廠，中國也持續提升半導體晶片自給率，因此在全球晶圓代工廠資本支出提升下，預估未來2-3年全球半導體設備市場規模將加速成長，台積電相關設備供應鏈可望受惠。
另外，原物料、鋼鐵族群，也隨著景氣回溫+基礎建設刺激方案等拉動需求，加上原料維持高檔，而中國鋼廠下半年限產力道可望加強，供需仍將吃緊，鋼價易漲難跌。最後則是近來沉寂多時的金融族群，金控獲利今年前4月已達2475億元，前5月達2802億元，全年預估逾5200億元，連續第5年創高。然而股息殖利率多逾4%，而PBR僅1.04倍，與大盤差距1.31倍，近5年新高，也值得留意。（林彤婕／台北報導）
