今年印度股市為亞股中最為吸金的市場，而印度債券也搭著有望被納入國際債券指數的題材，後續表現看俏。保德信投信指出，3月底富時指數將印度列入富時新興政府指數觀察名單，若未來正式納入指數，預估可為印度債市帶來100億美元的被動資金流入。在印度經濟好轉及資金挹注下，投信看好印度債市。
保德信印度機會債券基金經理人張世東表示，中長線來看，印度債市如果今年順利納入國際債券指數成分股，預計在2022年至2023年之間，大約會吸引230億美元至360億美元的被動資金「錢」進印度債市，資金面來說不啻為一大利多。
張世東進一步解釋，摩根大通在去年9月的GBI EM指數審查中，提到印度向外資開放有進展，將會繼續觀察印度央行的市場開放進度，若能納入指數，印度將約佔10%權重，換算成被動資金約在200億美元左右。
另外，彭博也可能會將印度公債納入巴克萊全球綜合指數，由於該指數約影響2兆美元被動資金，若印度公債的權重落在0.9%，換算為資金則可望引入160億美元的活水進駐。
不僅資金面有利印度債市，張世東指出，印度整體經濟基本面也持續好轉，對債市也有正面幫助，根據統計，3月的印度PMI指數達57.5，在主要新興市場國家中名列第2，僅次於巴西，加上民間消費與固定投資的加持下，新財政年度的實質經濟成長率可望達8.5%。
張世東分析，近年經常帳赤字的減少，讓印度央行得以累積外匯存底應對匯率波動，目前有超過5000億美元外匯存底，不僅顯現整體經濟體質持續改善，也有助於緩解原物料回溫帶來的通膨壓力。
張世東建議，若要布局印度債券的成長性，宜選擇較短存續期間的高評等印度債券(印度當地信評)，不但有機會參與高殖利率的收益效果，短天期存續期間債券也能在升息環境中展現較佳的防禦力；在產業選擇上，建議以投資等級印度公債與信用體質良好的印度企業所發行的當地高評等企業債券，包括銀行、公用事業、能源等產業為主。（廖珪如／台北報導）
