《彭博》報導，本周美股主要指數再創新高，不禁令人想起巴菲特1句名言，也就是投資人該「在別人貪婪時恐懼」。如今，對於那些遵照巴菲特最愛市場估值指標的信徒來說，可能因此陷入恐懼。
美股三大指數本周皆刷新盤中及收盤歷史新高；S&P 500指數本周累計漲福達1.23%、納斯達克指數累計漲幅為1.73%、道瓊工業指數累計漲幅達1%。
所謂的「巴菲特指標」計算方式是將「美股總市值」除以「依美元計價的全國GDP」，該數值在2019年時，首度超越了先前網路泡沫時期的高峰。近幾十年來該數值走勢一直在往上，如果說有什麼是投資人比起巴菲特指標更愛的準則，那便是「趨勢是你的朋友」。
不過近幾個禮拜以來，即使是與長期趨勢相比，也難以合理化巴菲特指標所呈現的泡沫化狀態，根據網站《Current Market Valuation》分析，如今美股市值已超過本季預估GDP的1倍以上，暗示了美股「嚴重地被高估（strongly overvalued）」。
根據該網站計算，2月4日巴菲特指標達到224%，較歷史均值高出84%，而網路泡沫時期的巴菲特指標則較歷史均值高出71%，顯見如今美股高估程度已超越網路泡沫時期。
不僅是巴菲特指標與長期趨勢脫鉤，其他估值指標也同樣超越了先前的歷史水準，包括股價營收比（price-to-sales）、本益比（price to earnings ratio）等皆高出網路泡沫時期水準。
不過由於美國聯準會（Fed）於可見未來內，將持續把利率保持在接近於零並買入債券，而在大量的儲蓄及財政刺激也準備助長GDP及企業獲利，不禁令人猜想，巴菲特指標所釋出的警告是否出了錯，就像過去其他錯誤的警示一樣。
目前許多投資人押注從疫情復甦有助於加大這些數值的分母，因此他們並未因為估值太高被嚇跑。JonesTrading首席市場策略師Michael O’Rourke則表示：「這凸顯了我們正在見證美股的極度狂熱，即使有人預期那些（Fed）政策會是永久--而這不該如此，仍無法正當化為股票支付比25年平均值高出1倍的價格。」
與此同時，美國10年期公債殖利率在周五觸及1.20%，寫下自去年疫情引發崩盤以來的最高水準。而目前看來，利率依然不太可能達到會破壞牛市的水準。Fed主席鮑威爾（Jerome Powell）本周再次強調，Fed的刺激政策不會很快收回。（陳韻婷／綜合外電報導）
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