投資機構紛紛預期全球經濟在2021年轉佳，主要因疫苗加快分發，將有利經濟活動更快地重啟，此外，先前被壓抑的龐大消費需求將獲得釋放，配合貨幣政策繼續發揮支撐作用，今年全球經濟可望恢復擴張，在經濟在與疫情共存慢慢回溫脈絡下，路博邁投信看好高收益債市場，在低利時代可以創造較高收益。
春節期間規劃投資的投資人可留意，路博邁投信指出，經濟復甦時，投資人要留意潛在通膨風險，但也可以關注在通膨環境的固定收益機會，路博邁評估，預期配合貨幣寬鬆政策，通膨壓力將從今年第二季開始升溫，投資人可留意對通膨走勢較敏感的資產，及存續期間風險較低，但能夠帶來利差收益的個別債券、存續期相對其他債券類別短的高收益債券、全球主權通膨連動債券，還有非美元貨幣，尤其是新興市場貨幣。
相較於利率，路博邁分析，其實高收益債券的表現與股票的相關性更大。因為債券發行機構的基本面與經濟成長景氣更息息相關，而這些公司也將受益於景氣擴張時的銷售量和定價能力上升。預期在2021 年經濟恢復增長的帶動下，高收益債券全年違約率可望進一步下滑到2.9%，低於長期平均3.4%，高收益債的投資風險將進一步降低。
此外，資金充沛的低利環境，將使高收益債仍深受歡迎。前所未見的大幅寬鬆讓低利率延續，加上美元貶值的預期，推動資金追逐收益。尤其保險公司、退休基金等具備收益目標以應對既有負債的大型機構法人而言，在這樣的環境下對高收益債的需求更是有增無減。此外，預估今年高收債發行量溫和降低之下，高收益債仍將是固定收益市場中相對受追捧的類別。
在目前市場環境下，路博邁高收益債團隊採取兩大投資策略：分別是針對各產業進行深入分析，加碼布局復甦動能較強的產業與發行公司；此外則是避開違約風險較高的債券，透過內部信評機制精選，積極加碼受惠經濟復甦較多，具潛在信評提升機會的B級與CCC級標的。（廖珪如／台北報導）
