中國利率明年將上升　瑞銀看好信用債

瑞銀表示，2021年有望成為復興之年，中國股票表現更多將受到公司基本面和獲利成長驅動；在利率上升的情況下，政府債券和政策性銀行債券可能會出現資本損失，看好信用債，考量收益率具吸引力，也短融上調至中性。

投資人關注2021年如何投資中國股票及固定收益。瑞銀財富管理投資總監辦公室對此發表相關看法。

瑞銀表示，4 月中旬將A 股大盤股上調至看好以來，大盤股跑贏小盤股逾19%（截至12 月4 日）。12月大盤股依然延續良好表現，年初以來已跑贏小盤股6 %，而且瑞銀預計跑贏幅度還將繼續擴大。

隨著經濟復甦勢頭增強，瑞銀預期明年利率將上升，因此債券的上行空間要小於股票。就債券而言，相對於利率債而看好信用債。

瑞銀將短融的觀點從不看好上調至中性，因其收益率具吸引力且久期較短，不易受到明年利率上升的影響。（陳俐妏／台北報導）