武漢肺炎改變全球經濟樣貌， 2021年的投資市場會走向何方？施羅德亞洲多元資產投資主管Patrick Brenner觀察，在流動性及經濟活動正常化下，看好股票與債券，尤其新興市場與中國股市，債市則建議聚焦高收益債、中國政府公債與新興市場本地債。平衡風險則可以日圓、美元作為貨幣避險。
施羅德投資指出，2021年10大趨勢：看好股票、Russell 2000、新興市場、MSCI中國指數、高收益債、中國政府公債、新興市場本地債、澳洲10年期公債、日圓及美元。Patrick Brenner分析，各國大規模貨幣寬鬆帶來現在的流動性支撐，隨著經濟活動逐漸正常化，企業盈餘漸長，因此看好股票。不過相較於S&P 500指數的大型股，他更看好Russell 2000所代表的小型股。
而MSCI中國指數代表中國新經濟崛起，較不推傳統富時指數。看好新興市場與中國，因新興市場因評價較低且受惠於美元走貶而可望脫穎而出，中國方面，近半年來，外資持續流入中國政府公債，十年期中國公債殖利率相較十年期美國公債殖利率更高出逾2%，相當誘人。
值得關注的是，Patrick Brenner認為亞洲貨幣的甜蜜點時機到來，在RCEP簽署後，以出口為導向的國家將受惠。目前新興市場貨幣指數甚至來到十年新低，新興市場本地債的風險溢酬則是達到歷史新高，而隨著美元走貶，顯示新興市場貨幣計價的本地債大有可為。
除了這10大投資機會，施羅德投資特別提到，一般投資人關注為何黃金不在趨勢當中，因為黃金今年瘋狂高漲，但避險特色已經弱化，不建議投資人重押，寧可持有日圓、美元來平衡風險。此外，全球處於低利率環境，雖然是很好的投資機會，但施羅德投資也呼籲民重要留意低率風險。
施羅德投信認為，全球經濟正在復甦，雖然低率環境會維持一段時間，但若復甦程度回溫較快，衍生的通貨再膨脹連帶效應影響的就不只債市，連股市都會被牽連。而投資人今年最愛的科技股，施羅德投資也提醒，這無非就是「台積電」、「騰訊」、「三星」的爭霸戰，應該在持有科技股同時納入價值型股票配置，分散投資。
而奠基在這10大趨勢之中隱含更重要的就是永續主題，根據2020年施羅德投資集團全球法人大調查，顯示今年只有12%的法人表示沒有做永續投資，這股趨勢預期還會持續，全球有68%的法人預期未來五年永續投資會更重要，因此，投資人在進入股市、債市時，應更多加留意其環境永續指數的表現。（廖珪如／台北報導）
