郭明錤：明年沒新iPhone SE 超廣角訂單流失、玉晶光有壓
Apple知名分析師、天風國際證券分析師郭明錤聚焦玉晶光（3406）後市，認為市場對於玉晶光營收、毛利率過度樂觀，示警明年獲利成長恐無成長，但郭明錤也爆料，明年不會有新款iPhone SE、iPhone13 超廣角訂單受大立光搶進影響，競爭加劇導致平均單價與市佔率下滑。
郭明錤指出，玉晶光的10月營收低於市場預期，主因為競爭加劇導致鏡頭平均單價下滑、市佔率流失，而此競爭將在明年進一步加劇，包括大立光憑藉生產優勢發動的價格競爭，大立光、Semco與新供應商舜宇光學將搶進玉晶光訂單。
以近期價格壓力和毛利率表現來看，即便玉晶光自今年第3季開始出貨單價較高的iPhone 7P鏡頭，但預期第3季毛利率40–43%，低於市場預估的43–46%。因營收呈現季減，預期第4季毛利率將進一步下滑至37–40%，低於市場預估的44–47%。
郭明錤更認為，明年上半年不會有新款iPhone SE推升玉晶光出貨動能，且市場高估玉晶光iPhone 13 超廣角鏡頭的訂單比重。因大立光的積極爭取訂單以及與VCM垂直整合優勢，預估玉晶光超廣角鏡頭的訂單比重，將由iPhone 12系列的50%下滑至iPhone 13系列的30%。（陳俐妏／台北報導）
