武漢肺炎疫情仍然處於高位，連帶全球經濟前景依然有高度不確定性，且美中貿易矛盾和美國大選等地緣風險依舊，柏瑞投信表示，在低利率環境下，投資人對於相對較高殖利率資產的強勁需求，可望帶動特別股指數持續向上攀升。不過要留意美國大選變化，連帶美中貿易冷戰的全面升級、地緣政治變化，也值得投資人注意。
柏瑞投信認為，支撐特別股的基本面還在，包括美國聯準會(Fed)宣示2023年前不升息，高度貨幣寬鬆環境可望較預期更久，帶動近一個月主要特別股指數呈現上漲。最糟的第二季已經走過，美國在政府鬆綁防疫措施後，經濟活動逐漸恢復，經濟學家近期略為上調美國第3季的經濟增速預期。
根據Bloomberg統計，市場上所有特別股，總計8月份共有6檔特別股信評被調升，有11檔遭調降，但ICE美銀固定利率優先證券指數的8月份平均信評，仍維持在BBB等級的投資等級，信用風險程度仍低；而8月份特別股與公債之利差收窄約20個基點至406個基點，預期第四季利差還有收斂空間。
對此，柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，在全球景氣逐步復甦、政府大規模寬鬆貨幣政策，以及投資人的強勁需求支持下，特別股的優異價值持續吸引資金流入，帶動8月份特別股的初級市場表現熱絡、特別股指數也相對有撐。
馬治雲認為，在Fed出手緩解流動性危機後，特別股指數的走勢一路向上，而Fed大規模寬鬆措施將維持更久期間，這有利於包括特別股在內的固定收益資產表現。在投組配置策略上，馬治雲強調，本基金偏好較高票息標的，兼顧較高息收機會及相對較短的有效存續期間。特別股的發行人信評以投資等級為主，投資組合平均股利率具吸引力，適合目前貨幣政策寬鬆的環境。
馬治雲提醒，投資人在短期內宜維持現金比重約5%-10%水位，並持續關注市場的交易狀況，伺機參與優質特別股的新發行投資機會。柏瑞投信提醒，特別股市場仍有波動風險，須持續留意美國總統大選和美中科技冷戰和相關貿易議題的發展。（廖珪如／台北報導）
