台股今(24)日319點失守12300點，創下近期以來最黑局面，投資人雖喊苦，但野村投信認為也不是全無機會。展望第四季，野村投信認為，台股高檔區間震盪，投資人切勿追高，維持逢回加碼的策略，長期宜布局包括半導體、伺服器、5G相關等，傳產則可以留意工紙、服飾製鞋以及塑化等類股。
受惠全球寬鬆貨幣政策、台股基本面良好以及國內新冠疫情控制得宜，台灣加權指數7月底突破30年來高點12682點的關卡，但近期受到區域局勢動盪，美中角力僵持，連帶台灣飽受中國威脅，台股動盪，失守12300點。野村認為指數創高後轉為區間整理走勢，大盤將以高檔區間震盪為主，類股呈現輪動態勢，待資金回流至主流電子類股後，才可望帶領台股開啟新一波漲勢。
野村投信國內股票投資部主管姚郁如表示，在資金充沛以及低利環境加持下，持續有利股票市場。從經濟數據來看，姚郁如認為，台灣今年GDP成長率約1.56%，2021年GDP成長率則可望提高至3.92%，原本因疫情帶來負貢獻的民間消費，明年可望轉正。此外，台商回流投資的趨勢不減，且回流的金額持續增加。
因此，從獲利來看，台股股東權益報酬率(ROE)在2021年預估可達13.3%，並回到長期均值以上。評價方面，台股目前本益比約為19倍，位於偏高的水位，而本淨比則為1.9倍左右，已高於一個標準差，因此，雖然台股復甦成長的趨勢明確，不過由於指數位於相對高檔，建議投資人短期內不要追高，並採取逢回加碼的方式佈局。
產業方面，姚晴如分析，半導體在今年第二季的Work From Home需求推升下，年成長率達1.5%。其中，晶圓代工將成為行業重點，在先進製程需求帶動下，2020年晶圓代工產業可望維持6%的成長，潛力十足。Mini LED是另一個亮點，預估至2023年年複合成長率可達90%，並被廣泛使用在各裝置設備。5G相關零件及模組需求如功率放大器(PA)、基站天線(AAU、BBU)散熱解決方案需求增，看好相關產業。
傳產方面，姚晴如說，工紙在中國將於2021年實施廢紙零進口後，價格將因廢紙成本上揚而走高，台灣工紙廠商的競爭力提升，獲利也可望成長，前景值得加以留意。塑化股也迎來轉機，PVC及ABS因短期新增供給較少，且需求明顯回升，正面看待未來產品利潤。至於受疫情影響的製鞋服飾產業，年均複合成長率也恢復正成長，尤其是機能運動服飾預估2023年潛在市場規模可達4651億美元。最後，貨櫃產業由於具有評價面優勢，加上供需狀況持續改善，看好未來價格反彈力道。（廖珪如／台北報導）
