專家指出央行及政府的刺激經濟政策已改寫過往的投資準則。路透
《彭博》報導，隨著各國面臨第2波疫情爆發的可能性，一方面股市反映的是上升的經濟前景，另一方面債市反映的卻是經濟下滑的悲觀，與此同時匯市的波動則持續增加。
對於這些彼此矛盾的訊號，投資人已越來越感到不自在。根據過去投資準則，投資人在狀況好時買入股票，經濟表現差勁時買入債券，然而如今隨著非常規貨幣政策的實施，這些準則已開始瓦解。
駐新加坡SAV Markets首席策略師Shyam Devani表示：「這是市場上的1個困難轉變，而毫無疑問地是因為聯準會（Fed）復甦經濟的努力所造成。」他指出此次疫情危機下，從股票、債券再到貨幣都呈現出風險還會更高的氛圍。
他表示：「全球央行正在買入各種資產，從政府公債到公司債，這使得一切水漲船高，引爆點將會出現在當疫情的長期影響足夠清楚時。」根據MSCI全球所有國家指數顯示，按下一年度的預期收益計算，成份股企業的本益比在19倍以上，是自2002年網絡泡沫破滅以來未曾出現過的水準。
以往與經濟呈現正相關的匯市也是如此，《金融時報》報導指出如今匯市已脫離經濟基本面而轉向與股市掛勾，策略師指出造成此種現象的主要原因來自近期央行及政府採取的極端救市行動所造成。
過去幾十年來策略師依據成長前景及利率來分析匯率走勢，以往而言一旦前景越好，貨幣的表現也預期會越好，但自3月市場崩盤以來這樣的規律已經被打破。儘管全球經濟邁向史上最糟的衰退之一，但以往對於經濟成長最為敏感的貨幣兌美元表現卻良好。
美國銀行（BANK OF AMERICA）貨幣策略師Ben Randol表示，自從Fed採取一連串救市行動後，基本面的經濟指標對貨幣來說已不再重要。相反地美國股市已成為影響美元價格的主要因素，當美股上漲時美元便會貶值。（陳韻婷／綜合外電報導）
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