央行利率按兵不動，金融業鬆了一口氣。事實上，央行總裁楊金龍也深怕走上日本與歐洲央行的負利率後塵，認為負利率政策不僅無助提振通膨，反會導致貨幣貶值、股市上漲；而對金融市場而言，將造成銀行獲利遭侵蝕，不利公債與貨幣市場運作，且使銀行與投資者承擔過度風險，以及房價上漲等4大負面影響，因此「弊大於利」。
央行今天召開今年第二季理監事會議，宣布利率維持不變，仍停在1.125%的歷史低點。對於銀行存放款業務來說，淨利差不會再進一步降低，也讓受疫情衝擊獲利的金融業，可以稍微鬆一口氣。
而在央行提供的理監事會記者會參考資料中，央行總裁楊金龍更特別提到負利率政策的利弊，並引述美國聯準會（FED）主席鮑爾的言論，強調負利率非政策選項，且多數央行亦持保留態度，據此重申「台灣不會負利率」的決心。
楊金龍表示，根據過去實證研究顯示，採行負利率政策的經濟體，核心物價指數年增率多未能達到2%，甚至還出現下滑，顯見就當前實施負利率的歐元區與日本來看，政策並無法達到提高通膨的預期。
其次，楊金龍表示，各經濟體自採行負利率政策以來，截至今年5月底，除了日圓因具有避險貨幣的特性，對美元反呈現升值外，各經濟體的貨幣多呈現貶值，且瑞典克朗、歐元與丹麥克朗，對美元分別貶值高達26.9%、18.6%與15.5%；此外，負利率政策也造成股市普遍上漲。
負利率政策對金融業的負面影響更是巨大。楊金龍表示，各經濟體實施負利率後，銀行資金成本增加，因而侵蝕獲利，也導致金融中介功能弱化。觀察歐洲央行與日本央行實施負利率後，兩地區的銀行股表現明顯弱後大盤，這也隱含負利率政策不利銀行獲利，也使銀行不易從資本市場籌資。
另外，楊金龍表示，負利率政策將擴大全球負殖利率債券規模，投資者也會降低投資債券的意願，將導致債券市場流動性大幅下降，不利公債與貨幣市場運作機制。此外，低生產力的企業也因籌資成本低得以存續，反不利新創企業加入，衝擊潛在產出成長率。
而負利率恐將提高銀行或投資者風險胃納，為了追求高收益而去承擔過度風險，進而推升資產價格，例如推行負利率的國家，房價指數皆大幅上揚，恐面臨資產價格泡沫化的風險。
因此，楊金龍認為，各界多認為負利率政策可能弊大於利，損及金融市場運作機制，並非應付緊急情況（如疫情）的有效對策，建議應採行積極的擴張性財政政策，來因應當前情勢。（萬千華、邱柏勝／台北報導）
