施羅德投信環球收息債產品經理林良軍，資料照
聯準會日前最新利率會議，公布2022年前無升息以及維持無限QE構債計畫。施羅德投資集團認為，展望2021年，預期美國聯準會將小幅收緊利率，隨著強勁的成長開始恢復，可能將利率提高至0.5~0.75%。
但施羅德投信認為，長期低利的環境，再加上新冠疫情對經濟環境構成衝擊、股息大減，債券市場成為投資人偏好的核心收益選擇。根據施羅德投資集團的研究，遇到經濟前景未明或是衰退的狀態，企業股利有可能會大幅減少。
施羅德投信環球收息債產品經理林良軍建議，債券市場充滿吸引力，投資上建議採「三低」策略的複合債基金，掌握低利環境下的收益機會。
林良軍解釋，所謂的「三低」，即以不盲目跟隨群眾，採取低循環產業、低次順位債、低證券化資產的三低配置。而對應這「三低」，即是認為當前的投資機會在健康照護、主順位優先金融債、電信、公用事業等領域。
此外，複合債特性仍會布局被錯殺的高收益債，即使那些市場違約預期升高，但事實上仍具高品質的債券，目前價格充滿吸引力。
值得留意的是，目前企業債券的價值面仍處於到物美價廉具有絕對吸引力的水準，收益率更達到近幾年未見的高檔水平，相對於其他資產類別，更具獲利空間。
另一方面，加上各國央行龐大購債計劃，再次壓低政府債的收益率越來越低，再加上全球主要國家都在大減股票的股息支出，此情況下，企業債券的收益率就更有利可圖。（齊瑞甄／台北報導）
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