今年投資等級債信用評等遭調降至高收益債，「墮落天使」頻傳，圖為紐交所，路透
今年初受到新冠肺炎疫情影響，全球風險性意識升溫加上市場資金緊縮，導致部分投資等級債信用評等遭調降至高收益債，「墮落天使」頻傳。
專家指出，根據歷史經驗顯示，墮落天使增加的當年度，被降評公司往往有機會出現強勁表現，加上近期各市場高收益債券利差仍處於高檔，提供投資人逢低布局高收益債的機會。
瀚亞全球高收益債券基金經理人周曉蘭表示，當市場上墮落天使數量大幅增加時，有很高的機率是面臨市場流動性不足或者系統性風險造成，因此未來等市場氣氛轉佳時，有機會出現較大幅度的反彈。換言之，藉由增持這些標的，一方面能配置出平均優於大盤的信用評等，另外一方面，還有機會獲取高於大盤的報酬率。
近期高收益債券市場雖然稍微出現收斂，不過利差仍維持在近10年高。根據Bloomberg資料顯示，新興亞高收債利差還高達1013點，美元高收益債與環球高收益債利差亦超過600點以上，高於歷史平均。此外，就殖利率角度來看，新興亞高收債殖利率高達10.64%，美元高收益債跟環球高收益債殖利率分別為7.17%跟7.15%。
周曉蘭補充，許多大型跨國企業會因為利率跟市場考量，會發行由不同幣別計價之同類型債券，若能掌握好，則有機會獲得額外套利機會，因此建議投資人可挑選擇券幣別配置較靈活的基金，來參與不同高收益債市場的投資機會。
施羅德投資集團表示，遇到經濟前景未明或是衰退的狀態，企業股利有可能會大幅減少，特別是從股息期貨來看，從3月以來已大幅下跌，預期今年美國以及歐洲企業，股息會大幅減少。
施羅德投信表示，在低利環境下，投資人追求收益態度不減，但又受到股息大幅下滑的影響，以債券型產品掌握收益較能達到投資人期望，建議投資人以布局投資級債、高收債等環球複合型債券基金，為主要的核心配置。（齊瑞甄／台北報導）
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