凱基投顧發表下半年台股展望，台灣上市公司今年第1季單季獲利達3280億元，較武漢疫情前預測下修近4成，較去年同期大幅衰退2成，但凱基投顧認為，這是今年單季獲利最差的情況，下半年兩大變數，包括疫情表現以及華為禁令。
自3月下旬武漢疫情開始於歐美地區肆虐，造成2020年第2季的經濟活動重挫，但台灣的半導體廠訂單所受衝擊有限，同時居家上班或線上學習帶動NB與伺服器於2020年第2季出現急單，因此支撐台股2020年第2季單季獲利將較2020年第1季明顯好轉。
凱基投顧分析，武漢疫情爆發以來，台股全年獲利下修幅度遠小於國際股市，主因科技股表現亮眼，彌補傳產股將近4成的獲利下修衝擊。雖然疫情影響智慧型手機，或消費性電子的消費端需求，企業端的需求卻反而受惠，帶動遠端醫療、工作、學習的需求，進而帶動運營商對有線與無線基礎設施的升級，同時也帶動NB的新增需求。
加上中國政府力推新基礎建設，也加速5G基礎建設的布建，進而支撐中國5G手機的需求。
凱基認為，在全球疫情年底前沒有再度捲土重來狀況，以及未考慮美國政府再度擴大對華為的出口制裁條件下，預期台股今年第1季獲利為今年最差，但第4季獲利將可能由負翻正。
但假設疫情再度來襲，或9月15日之後美國政府全面封殺華為下，將為台股第4季獲利增添變數。目前初估，若年底之前爆發2次疫情，且較前次嚴峻下，未來1年的企業獲利恐續再下修15%；若華為訂單全數歸零，且不考慮轉單效益下，對整體台股的獲利衝擊約5%。
展望後市，凱基投顧樂觀看待台股今年第2季起獲利將漸入佳境，惟復甦的過程會受制於新冠疫情與華為斷鏈事件。儘管下半年景氣能見度不高，惟Fed無限量QE卻有助市場風險偏好。
投資建議而言，主要看好擁有剛性需求之5G基地台、伺服器；雲端資料中心、商務PC；電競PC、工業自動化等。其次看好蘋概股，主因受惠潛在轉單效應。（林彤潔／台北報導）
