武漢肺炎疫情觸發全球經濟活動大停擺，瑞銀預期，全球新增確診病例本月見頂，多國下月起陸續解除最嚴格的防控措施，但由於上半年惡劣的營商環境差不多已成定局，今年全球經濟很可能收縮0.5至1%，其中，中國及亞洲（日本以外）經濟顯著放慢至1.5%及1.7%，速度之低是近年罕見的。
病毒及經濟前景持續困擾著亞太貨幣，避險資金未來一段時間依然偏好美元，除了日圓，亞太貨幣因此在第2季初期可能繼續受壓。在2008/09年全球金融危機期間，美元同樣出現流動性危機，尤其在2008年第4季、2009年首季，亞太貨幣期間因而下跌。
今年上半年，投資者還未掌握好經濟活動的停擺程度，更摸索不到下半年的復甦軌跡，成熟市場及大部份亞太國家第二季經濟將收縮，在出口疲弱及低風險偏好下，亞太貨幣顯得較脆弱。
在亞太地區，由出口主導、經常帳不太平衡或倚重大宗商品出口的經濟體，譬如韓國、澳洲、紐西蘭、印度、印尼、馬來西亞、泰國及菲律賓，其貨幣面臨較高風險。
至中國隨著武漢解除封城，標誌中國2季度活動重回正軌，加上中國在貨幣及財政政策方面大舉雙管齊下，以抵禦第2季海外需求下降及產業鏈中斷帶來的經濟衝擊，為人民幣創造較穩定的環境。
在貨幣政策方面，中國人民銀行上周五公佈定向下調存款準備金率100個基點，為今年以來第3度降準，此外，7日起下調金融機構的超額存款準備金利率，從0.72%降至0.35%，為2008年以來首次。預期中國人行年內再降準100至300個基點，並下調中期借貸便利30至60個基點，引導企業融資成本進一步下降。
在財政政策方面，為加速基建投資，今年首季中國地方政府債券已發行逾1.5萬億元，比去年同期增加5千多億，相信全年發行額度達到4萬億元，比去年增加三分之一。至於中國中央最新公佈的特別國債發行計劃，估計規模達到1萬億至2萬億元。
與此同時，由流動性緊繃引發的美元漲勢可能在一至兩個月後可能無以為繼，支持人民幣及利於其他亞太貨幣的穩定性。估計人民幣在6月底前持穩於7.0關口，年底前更升值至6.7。
此外，由於日本退休金資金持續流出，對首季日圓構成壓力，但相信此負面因素本季度有所減退，加上全球金融市場仍未擺脫不確定性，日圓在6月底前可能漲至100關口，但下半年回調至104水平。（陳俐妏／台北報導）
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