逆風挑戰四起，萬海評等展望遭調為「負向」。資料照片
受到疫情衝擊，中華信評預估，在全球貿易量萎縮的情況下，萬海航運2020年的貨櫃運輸量將下滑逾10%，且2021年能否復甦具有高度不確定性；再加上，萬海投資計劃照常進行，現金流量恐大幅削弱，使因應疫情衝擊的緩衝空間縮減。因此將萬海的評等展望調為「負向」，若萬海獲利能力嚴重惡化或借款水準未降低，就有可能遭降評。
中華信評認為，人流與供應鏈因疫情爆發而出現的中斷情況，可能會導致全球的運輸需求急劇減少。而全球各地政府嚴格實施的抗疫措施也可能造成全球經濟成長與終端需求大幅減弱。
儘管製造業將生產從中國移往東協國家的分散佈局與亞洲區內強健的貿易成長，已協助亞洲區間貿易貨櫃航線獲致較強勁的需求成長，並使得萬海航運主要的亞洲區間貨櫃航線方面仍有相對具韌性。但萬海仍將無可避免地受到整體航運業當前面臨的重大逆風挑戰。
中華信評預期，萬海航運2020年全年的貨櫃運輸量將下滑逾10%，且第2季與第3季更是會明顯萎縮。另外，若貿易量的減少導致航運業原本即處於供給過剩的狀況更為惡化，貨櫃航運的運價費率則將會面臨壓力。不過，中華信評認為，與全球遠洋航線業者相比，萬海航運貨櫃運量下滑的嚴重程度將相對溫和許多。
中華信評指出，萬海航運依計劃進行的資本支出計畫將使2020年的借款水準明顯增加，同時也將使公司可用於因應疫情造成的潛在下行風險的評等緩衝空間縮小。因此中華信評將萬海航運的評等展望由「穩定」調整為「負向」。同時，中華信評確認萬海航運的長期發行體信用評等為「twA-」，且短期發行體信用評等為「twA-2」。
中華信評表示，若萬海航運獲利能力惡化，或是借款水準持續提高，因而將無法在未來1至2年期間將其FFO對借款比恢復45%以上的水準，可能會調降萬海的長期發行體信用評等。（萬千華∕台北報導）
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