科技業供應鏈回穩　法人看好3大題材

出版時間 2020/04/14

今年以來受到疫情影響，台股首季重挫跌破萬點，4月以來疫情影響鈍化，股市逐步回升。本土投顧分析，下游產業受疫情影響，工廠延後開工業績影響，達成季財測率不如預期，第2季後中國產能恢復正常，疫情雖然尚未和緩，但遠距商機崛起，包括伺服器、5G題材提升，另外，高殖利率個股成為壽險銀行喜愛標的，投資人可多關注。

投顧報告分析，受惠於宅經濟發酵，ODM廠筆電出貨量大增，3月份勞工返崗率高於預期，且由於2月份訂單尚未生產，和在家工作額外需求強勁，3月NB出貨順利。

供應鏈共識第2季都會有較強NB需求，但下半年展望不明朗，相較之下，雲端伺服器需求則預期會維持整年，建議投資商用NB題材支撐短線營收，中長線基於殖利率與伺服器動能。

另外主機板產業表現也是略優於預期，今年第1季淡季營收季減幅度比預期佳，加上主機板公司每年現金配息高，具防禦型標的，今年2020年下半年有NVIDIA大改款電競GPU推出，建議投資人帶股市拉回時可買進相關個股。

在疫情影響下，預期智慧型手機前6大製造廠將下修今年第2季出貨量預估，以反映從旗艦機種到低階機種需求普遍疲弱。由於今年將降低旗艦機種佔比，高規格零組件的採用率降低，今年可能不會有新技術的大規模應用。

報告指出，今年智慧型手機相關類股將面臨較大挑戰，但仍看好光學升級趨勢，預期在較長的汰換週期之後，將有一波強勁的升級需求。

至於網通產業大多數3月營收皆優於預期，主要原因是客戶積極備貨，擔心缺料，以及中國廠復工順利，產能有效開出，預估PA類股第1季基期較高，第2季營收減可能性高。（林彤潔／台北報導）