伴隨全球因應武漢肺炎疫情擴散，擴大封城行動，加上各國央行與財政部都推出利多政策，但在疫情確認平息之前，財政與貨幣政策對金融市場與實體經濟的效果仍有限，連帶讓資金持續離開風險性資產。
據統計，亞洲股市中，外資上周僅對中國、印尼分別買超0.78億美元、0.18億美元，但對台灣、韓國股市賣超4.21億美元、18.57億美元，對於3月24日展開鎖國的印度，外資在股市也賣超8.44億美元。
東南亞各國股市受外資賣超壓力，泰國、馬來西亞各自流出2.44億美元與1.44億美元，菲律賓與越南則是個流出0.76億美元與0.60億美元，可見即使股市出現反彈，但外資對亞股的信心仍弱。
不過，受外資連續賣超影響，亞洲股市的估值也來到極端便宜的價位，根據Bloomberg統計，亞股的平均股價淨值比約為1.8倍，但現在已落到了1.1倍，且還低於一個標準差以下，可見就估值來看，亞股已到「非常便宜的階段」。
摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，雖然貨幣政策未能直接治癒疫情，但聯準會積極維持金融狀況穩定的決心，加上美國國會也剛簽署2兆美元的刺激方案，短期內市場可望獲得適當支撐，但在疫情確認可以受到控制之前，市場波的動仍高，亞洲股市雖然來到便宜的價位，但仍不宜大舉買進。
她說明，疫情的擴散已讓亞洲經濟受到重擊，不僅日本宣布將東京奧運延後一年，預估將導致日本面臨6410億日圓的經濟損失；就連中國公布今年前兩個月的工業利潤率，數值也較去年同期下滑38.3%，創下有紀錄以來的最大降幅。可見在亞洲兩大經濟體接連受挫的情況下，市場仍需要時間才能恢復信心，而第三大經濟體印度也在上周緊急降息與降準，央行將基準回購利率從5.15%降至4.40%，並把存款準備金利率下調100個基點至3%以增加流動性。
由此可見，亞股雖然修幅已大，但是相關的財政與貨幣政策仍要3~6個月才能見效，包含亞洲各國在內所做的超前佈署，雖然有助於維繫金融市場的健康與流動性，但投資人信心若要回來，前提仍是疫情受到控制。
林雅慧補充，美國的經濟數據是未來關注的焦點，包括二月成屋銷售、三月消費者信心指數、初領失業救濟金人數與服務業採購經理人指數都將在近日內發布，亞股的投資價值雖已浮現，但隨著美國經濟狀況而上下波動，投資人此時宜汰弱留強。
百達投顧也表示，內部已將現金水位調整至5.5%，降低投資組合風險，投資範疇內的數家大型公司經歷幾天的劇烈波動，波動幅度高達±10%。動蕩時期，寧願保持觀望，隨著波動逐漸降低，將逐步減少現金部位，並提高將出現價值的部位。（齊瑞甄／台北報導）
