先讓子彈飛一會兒。
武漢肺炎（COVID-19，嚴重特殊傳染性肺炎）快速擴散，包括美國聯準會（Fed）在內，全球多國央行已相繼降息為本國經濟提供支撐，且接下來預期會有更多央行跟進。但投資人和經濟學家認為，貨幣政策已無多少空間能用來挽救全球經濟，特別是在一些主要央行已處於負利率的狀態下。
摩根大通私人銀行（J.P. Morgan Private Bank）亞洲投資策略負責人沃夫（Alex Wolf）向《CNBC》表示：「事實是我們在面對這場危機時，全球（央行）可動用的彈藥已大幅減少。不只是歐洲或日本，連中國擁有的彈藥也遠比上一次不得不祭出刺激方案時要少得多。」
對疫情衝擊經濟的憂慮，促使Fed周二緊急降息2碼。在Fed宣布降息前，澳洲、馬來西亞等地央行已搶先調降了基準利率，而未來數周歐洲央行（ECB、歐銀）、日本央行（BOJ、日銀）及英國央行（BOE、英銀）等主要央行例會也將登場。
Fed在非例會期間無預警降息2碼，是2008年金融危機後首見。但從市場反應來看，人們的意外可能是驚多於喜。
央行降息有助於壓低借貸成本、鼓勵企業和家庭擴大借貸與支出，可藉此提振消費和投資，達到刺激經濟的作用。但從金融危機以來，全球央行的利率水準始終低落，一些央行甚至仍採負利率政策。
這代表部分央行已經沒有更多降息空間，而尚有空間的央行進一步降息的效果恐怕也不如以往。
富達投資（Fidelity Investments）全球宏觀策略總監提莫（Jurrien Timmer）表示，武漢肺炎疫情使全球經濟和美國經濟驟然遭遇系統性衝擊。他預期「未來數周或數月」Fed可能再降息25到50個基點，等於聯邦資金利率將從現行1~1.25%降至逼近零的水準。
提莫認為，隨著利率趨近零，投資人料將催促美國政府採取更多行動。光憑貨幣政策無法解決全球公共衛生危機或製造活動中斷等問題。
穆迪分析（MOODY'S ANALYTICS）首席經濟學家薩帝（Mark Zandi）則表示，如果武漢肺炎演變成全球大流行病，來自美國和其他政府的政策回應，對支撐經濟將格外重要。
薩帝說：「倘若這演變成席捲全美的流行病，很難想像美國經濟能夠不爆發全面衰退而度過此等局面，這同時意味著全球經濟將會陷入衰退。」（劉利貞／綜合外電報導）
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