羅麗芬-KY董事長羅麗芬(右)，總經理饒煥文(左)。業者提供
法人報告指出，台灣3大掛牌美容通路股，羅麗芬以經銷為主，毛利低於同業，但營業利率較高；麗豐為中國連鎖龍頭，佐登則具有會員黏著度的優勢。
羅麗芬-KY(6666)走經銷商模式，營收規模與毛利率低於同業，經銷商需自行負擔配置專屬美容導師，且須自費參加羅麗芬舉辦的培訓活動或招商大會，相較於加盟店制度，經銷商制度不需親自管理加盟店，相較於直營店，經銷商制度不需負擔營運費用，營業利益率優於同業水準。美妝保養品佔 90%、諮詢服務收入佔 10%。
麗豐-KY(4137)為加盟店體系，總店數約4800家店，主要營運地區以中國市場為主，透過連鎖加盟的方式在上海、廣州、北京、成都、大連、溫州、青島等29個省市設點，是中國中高階的大型美容連鎖機構。美容連鎖通路營收占比約 97%，為主要營運重點。
佐登-KY(4190)一半店數以直營為主，總店數約652間店，加盟361間、直營294 間，主要營運業務為美容美體產品與美容美體課程，以產品銷售搭配課程服務提升會員數為主要關鍵優勢。
佐登直營及加盟形式分別佔營收比重92%及8%。在台灣、中國、馬來西亞等地區已有655 家，鎖美容美體門市，台灣有141家(直營120家、加盟21家)，中國有506 家(直營158家、加盟340家)，馬來西亞則有16家直營店。
佐登最大競爭力在於提供美容SPA 課程服務，全數搭配使用自製產品，藉此增加會員黏著度並持續累積會員人數，也為與單純提供產品銷售的同業不同之處。
產品營收比重方面，佐登美妝保養品佔比39%、美容美體課程服務佔60%、其他佔1%。毛利方面，美妝保養品約 81%、美容美體課程服務約 74%、其他約 68%。地區營收比重方面，台灣占比38%、中國佔比58%、馬來西亞佔比4%。（林巧雁／台北報導）
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