特別股拐點在於利率走勢，路透
元月市場氣氛好轉，受惠美中貿易協商達成第一階段共識，雙方釋放善意，而協議文本預計本月中有機會簽署，全球市場氣氛轉為樂觀。
富蘭克林華美投信表示，去年固定收益資產表現不俗，基於前一年度市場震盪創造的低基期，搭配基本面維持良好，並無過多的逆向信用事件影響，再者聯準會轉為鴿派基調並降息三碼，重啟貨幣支持模式。
富蘭克林華美投信指出，特別股市場分析上，隨著逢低檔買盤進場，籌碼面逐漸沉澱，被動式基金的成交量於去年12月由跌轉升，為特別股市場貢獻漂亮結尾。
根據彭博統計，ICE美國特別股總報酬指數去年12月上漲0.76%、2019年全年收漲18.45%為十年來之最，表現僅次於2009年的大反彈行情。
著眼於2020年，富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷表示，今年特別股市場的拐點取決於「利率走勢」，在一定程度上將為升息循環重啟的情境所主導，惟時間仍遙遠、未來變數仍存在，估計利率呈現箱型整理的可能性偏高，也將有利於特別股市場沉澱籌碼。
余冠廷表示，特別股投資重視配息收益，之前美債殖利率短線快速上彈之際，雖將壓抑特別股表現，但長線上仍有修復機會，更可利用具有收益特性的特別股資產，作為核心配置，以期降低投資組合波動、掌握長線收益機會。
展望2020年，余冠廷表示，現階段通膨暫無明顯上升壓力，搭配今年聯準會或將繼續採取支持模式，預期美國10年期公債殖利率，上半年將呈現區間震盪機率較大，短期利率風險暫不具威脅。
而特別股資本利得空間有限，累積特別股息收益才是投資重點，建議已有部位的投資人可持股續抱，而希望建立部位的投資人建議可逢回分批進場。（齊瑞甄／台北報導）
一指在APP內訂閱《蘋果新聞網》按此了解更多
最熱獨家、最強內幕、最爆八卦
訂閱《蘋果》4大新聞信 完全免費
訂閱《蘋果》4大新聞信 完全免費
