中華信評今（7）天表示，5G頻譜執照競標價格不斷飆高，可能造成電信業者財務槓桿比大幅提高，使受評電信業者的評等與評等展望面臨的壓力正逐漸升高。
以目前暫時的競標結果看來，由於競爭激烈，遠傳電信的信用結構將會面臨特別明顯的壓力。除此影響之外，中華信評先前預測，各電信業者未來幾年的財務比率，也將因5G相關基礎設施投資方面的資本支出規模較高而受到影響。
5G招標作業已經經過19天的競價，總得標金額已突破1000億元。中華信評認為，競標激烈有3大原因。
一，爭取 3.5GHz 頻段中的連續頻譜對大型電信業者而言非常重要，因為該頻段的涵蓋範圍較廣，且可獲得的供應鏈支持程度也較28GHz頻段為佳。
二，小型電信業者如果未能取得任何頻段，將面臨被排除在5G時代之外的風險。
三，台灣政府方面尚未明定與5G頻譜共用與網路共建相關的規定，因此在這方面的高度不確定性下，大型電信業者存在著必須要取得足夠的頻寬，方能確保在即將到來之5G時代中仍有競爭優勢的壓力。
由於5G頻譜執照的標金不斷上揚，遠傳電信的評等緩衝空間正在快速縮小當中。若遠東新世紀的借款對 EBITDA 比升高至5倍以上且短期內改善的可能性很低，則中華信評可能會考慮對遠傳電信與遠東新世紀採取評等調降行動。
相對的，中華信評認為，以中華電信目前相對強健的現金流量產生能力以及其帳上持有的龐大現金部位來看，仍擁有足夠的財務緩衝空間可以協助其維持目前的評等。
由於此輪5G競標的成本可能會高於中華信評原先的預估水準，因此中華信評預期，中華電信與遠傳電信等業者可能會在5G的基礎設施投資方面，採取更為保守的作法，因這兩家公司在5G推出後的初期階段，將因缺乏成功商業模式而持續面臨財務與營運方面的壓力。
自5G推出以來，標普全球評級並未有單純因為5G頻譜競標成本而對受評電信業者採取評等調降行動的情況。部分可能是因為在一些國家當中，當地政府為了加快該國 5G 服務的推出而採分配而非招標方式釋出5G頻譜予電信業者。
不過，標普全球評級近期有針對亞太地區的受評電信業者，數度下調評等，部分原因與支應5G發展的預估資本支出規模增加，造成的借款槓桿比預期持續升高有關。遭調降評等的公司，包括韓國 SK Telecom Co. Ltd.的評等展望調為「負向」、新加坡電信評等展望調為「負向」。（萬千華／台北報導）
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