國際板債2019年發行量跌破300億美元　飆3年低點

受金管會限縮保險業投資國際板債後，2019年全年國際板債發行量將跌破300億美元，恐僅約落在260~280億美元左右，創下至少近3年新低。

據金管會最新統計，2019年前11月國際板債發行檔數為116檔，發行量為236.85億美元，發行量較去年同期337.98億美元、仍大減30%。

根據數據顯示，2016年國際板債發行量還有493.73億美元，2017年已減少到403.6億美元，年減22%，2018年發行量再降到338.98億美元，年減16%，今年前11月僅剩下236.85億美元，11月單月只增加30.96億美元，預估2019年全年恐難破300億美元，將確定邁入第三年衰退。

金管會是在2014年6月起開放，保險業投資國際板債券「可不計入海外投資限額」，國際板債市因而一飛沖天。

因為壽險業資金龐大，在「大金主」的買盤固定前提下，讓全球各路發行人、自中東到北美開始湧入台灣，讓國際板債券規模很快爆量；2016年當年國際板債發行檔數高達175檔、金額493.75億美元，登上高峰。

但幾年下來，外界批評，保險業買了太多的國際板債，匯率風險太高，其次，因保險業買了國際板債券後，立刻鎖入「保險庫」，也導致國際板債的次級市場流通性不佳。

在外界批評聲浪下，2017年保險局要求保險業投資國際板可贖回時間不得低於五年，使得2017年櫃買國際板全年發行量403.6億美元，首見衰退。

2018年上半年金管會有意取消壽險業投資「免限額」，年底則直接增訂保險業投資國際板債券限額天花板，讓國際板債發行金額再度限縮，2018年發行量再降到338.98億美元，等於連兩年衰退。

2019年明定壽險業對國際板債及國外投資合計上限為65.25%「天花板」後，有2~3家壽險大金主無法在新增投資，因此讓國際板發行量再度衰退，陷入連續第三年衰退。

根據金管會統計，2019年11月底，壽險業投資國際板債降到4兆1906億元，比10月4兆2335億元、9月4兆3317億元，已呈現連續兩個月衰退，連續2個月減少1411億元。

11月底整體國際板債餘額1709.22億美元（約折合5兆1618億台幣）的8成左右，顯示壽險業仍是國際板債的大金主。（廖珮君／台北報導）