【吃不起】都是豬肉惹的禍　中國CPI飆上4字頭

中國公布11月全國CPI（居民消費價格指數）年增率暴衝至4.5%，升幅創將近8年來最大，且大於市場預估的4.3%，主要反映豬肉價格暴漲逾1倍。

據中國國家統計局數據，11月CPI和去年同月相比攀升4.5%，10月增幅則是3.8%；受非洲豬瘟影響，作為CPI籃子一個重要成分的豬肉價格，和去年11月相比飆漲110%，其對CPI起到的推高作用大約為2.64個百分點。而剔除波動較大的食品和能源價格的核心通膨仍維持在1.4%的低位，表明內需仍然疲軟。

在針對豬肉的「穩價保量」操作後，中國豬肉價格已連4周下跌，12月1日價格為每公斤41.48元人民幣（約182.35元台幣），自11月1日價格高峰每公斤52.40元人民幣下降逾20%，然而生豬產能恢復仍需時日，難抑CPI漲勢。

此外中國國家統計局也公布，11月PPI（工業生產者出廠價格指數）和去年同月相比下降1.4%，降幅小於10月份的1.6%，也小於市場預估的1.5%，不過已連續第5個月走跌。

《彭博》經濟學家曲天石指出，由於近期豬肉價格走勢出現逆轉，「總體通膨率可能會在未來幾個月裡見頂，更為有利的上年同期基數應該會在未來幾個月裡提供一些支持、縮小PPI降幅。但就算是這樣，總需求疲軟也會給任何改善的可持續性打上問號。」

CPI飆高而PPI則延續跌勢，使中國央行採取措施支持經濟的局面變得複雜。一方面CPI大漲限制了央行採取措施應對經濟放緩的空間，行長易綱本月已暗示將繼續走適度、有限的刺激路線；另一面PPI承壓反映需求疲軟和出口下滑的狀況延續，北京當局仍然面臨推出更多刺激措施的壓力。

中共最高官員料將在本月召開會議、制定2020年經濟目標。高盛集團經濟學家們稱，中國可能會把成長率目標下調至「6%左右」，這將讓決策者有一些餘地去應對成長放緩，而同時讓本10年GDP翻倍的目標仍然有望實現。
 
德國商業銀行駐新加坡資深經濟學家周浩稱：「CPI與PPI通膨之差一直在擴大，這將擠壓貨幣政策空間。」他認為在春節之前，不太可能看到中國下調準備金率和利率。
 
澳盛銀行駐香港資深經濟學家王蕊稱：「PPI通縮的問題比CPI高於預期更加令人擔憂，沒有跡象表明製造業正在復甦，疲態料將持續一段時間。」（于倩若／綜合外電報導）
 
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中國11月CPI進入4字頭。路透