陸股十一長假後發威　歷史經驗節後漲勢現

中國目前進入十一長假，統計陸股主要指數2010年~2018年國慶日前後走勢，節前統計顯示，近9年，除了2014年與2018年，所有指數於國慶前10個交易日普遍正收益外，其他年份收益均正負兼有，然在節後行情出現了逆轉，扭轉節前10日的微跌局面，各個指數均呈現漲勢，漲勢可延續至節後20日。

日盛中國戰略A股基金經理人黃上修表示，陸股在十一前的維穩行情後，從價值面來看A股本益比依然處於歷史中位數以下，且政府出台政策對沖貿易摩擦風險的力度不減，市場風險偏好有望保持在較高的水準。

此外，全球降息周期的開啟有利於資本市場本益比修復，仍看好A股市場4季度表現。產業方面，看好MSCI權重提升方向及獲利能力強、業績增速更穩定的龍頭公司，如5G、半導體國產替代、高端白酒、創新藥等行業。

黃上修指出，先前國務院常務會議的政策定調方向，除了強化穩增長的定調，並強調地方政府專項債要確保在9月底前全部發行完，在10月底前全部發放到項目上，並適時運用降準及定向降準等工具。

在前述托底式政策下，資金較為寛鬆，但因為是托底，要出現全面信用擴張和本益比提升的可能性很低，因此龍頭公司在這種環境下仍有優勢，市場仍有結構式行情可期待。（陳俐妏／台北報導）


 

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