國泰金今（20）日發布9月國民經濟信心調查，結果顯示，隨著貿易紛爭持續，經濟與股市樂觀情緒微降，風險偏好下滑；另外，民眾不受8月菜價上漲影響，對於通膨的預期下滑。
國泰金指出，7月景氣對策信號續呈黃藍燈，領先指標連7月上升，同時指標微幅改善，景氣持續走緩。
然而，8月下旬美中貿易戰再升級，美國8月ISM製造業指數三年多來首次跌破榮枯線，9月的景氣現況與展望樂觀指數同步受挫，分別降至-27.2及-22.5，民眾的就業展望樂觀指數也小跌至-31.9，但三者均未跌破去年11月以來的低點。
儘管基本工資調漲，但民眾的薪資上漲預期指數小幅下滑至-0.5。民眾的大額消費意願指數連2月下降，為8個月以來首次轉為負值。
國泰金也公布今年9月，針對民眾進行任職單位是否調薪，與調薪幅度看法之調查，共回收近1萬7000份有效問卷。結果顯示，有高達7成民眾，認為任職的單位在2020年，不會跟進基本工資決議而調薪，僅27.7%的民眾認為會調薪。
此外，整體平均薪資上調幅度的預期值約為0.89%，其中有61.9%的民眾認為，任職單位在2020年薪資將維持不變，30.4%民眾認為調薪幅度在0~3%，僅7.7%的民眾預期薪水漲幅會超過3%。
而民眾對經濟成長率的預期持穩，對全年通貨膨漲的預期則下滑。近期台灣公布的經濟數據相對穩健，本月調查結果顯示，民眾對於2019年台灣經濟成長率的平均預期值，持穩在2.2%的水準，認為可能會跌破2%的比例連續三個月下降，來到23.4%。
在通膨方面，物價上漲感受指數雖因天候推升8月菜價而回升，但全年民眾平均通膨預期值下降至0.83%，且認為今年通貨膨脹率會低於1%的民眾也從8月時的62.5%上升至73.1%，顯示多數民眾並不擔憂今年有通膨壓力。
股市樂觀情緒微幅下跌，對風險偏好程度減弱。受美中貿易戰與英國脫歐的不確定性影響，投資人謹慎交易，全球股市近期區間震盪。
針對本月調查結果顯示，民眾股市樂觀指數微幅從-15.9下跌至-16.3，而民眾的風險偏好程度，則大幅從-2.2下降至-5.7，顯示民眾轉趨保守，對於風險的偏好程度減弱。
不過法人則表示，時序步入第四季，國內經濟持續看好、傳統消費旺季因素以及即將到來的總統大選，這些都有利於投資情緒之因素，而指數再度屆臨前波高點震盪。
加上中國下個月美中貿易談判前釋出善意，宣布排除16項目的關稅徵收，川普也宣布10月調高的關稅商品延後，頗有雙方希望取得實質的磋商進展的期盼，雙方友善氣氛若能持續，將有利於台股挑戰萬一關卡。
此外，國泰金對2019年經濟成長率預測為2.2%，認為物價平穩，景氣現況尚不需降息，但未來壓力可能逐漸增加，更首度預測明（2020）年經濟成長率為2.0%。
另一方面，同時認為今年台灣經濟成長率預測值，維持2.2%，研判全年有80%機率落在1.8%~2.5%之間，預測9~12月經濟氣候有機會由陰轉朗。第4季經濟氣候出現晴朗的機率將在40%以上，衰退風險低。
國泰金表示，今年上半年台灣經濟成長率優於預期，主因淨外需及民間投資改善，得益於企業轉單、台幣貶值、台商加速回流，上半年台灣景氣在全球需求放緩的背景下表現不弱，「今年保2沒問題」。
美中貿易戰不確定性，是全球景氣主要下檔風險，台灣外部需求持續面臨挑戰，加上今年支持景氣的正面力道將逐步減退，整體經濟成長動能可能放慢。
然若全球景氣進一步走緩，使得美歐中與其它亞洲國家央行，積極寬鬆貨幣政策，未來台灣央行跟進降息的壓力將逐漸增加。年底前，鑑於台股高檔震盪、台幣偏弱與長短債利差縮窄，第4季整體金融情勢有機會小幅改善，但仍處在趨向緊縮的狀態。
國泰金認為，影響2019年經濟成長與金融情勢的5大因素包含，一、美、中貿易戰擴大的不確定風險高；二、美國聯準會未來貨幣政策的傾向與步調。
三、中國加大刺激的財政政策與偏寬鬆貨幣政策的穩定效果；四、英國新任首相強森立場強硬，增加脫歐問題的不確定性；五、總統大選逼近牽動台美中關係，政治不確定性風險波動。（萬千華、齊瑞甄／台北報導）
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