降息or不降息，似乎已成不少國家央行官員心頭一大考量，尤其是在美國聯準會（Fed）本周例會預料將再降息1碼的情況下。那麼我國央行呢？
台灣央行周四（9/19）將召開季度利率決策會議。截至今天上午9點，《彭博》訪調的19位經濟分析師，一致預期指標重貼現率將連13季維持在1.375%不變，主要理由是台灣經濟並無衰退跡象，加上貨幣政策已然很寬鬆，進一步降息的刺激效果不大。
《彭博》指出，美中貿易戰火延燒超過1年依然無解，加上英國脫歐和香港抗爭事件等尚未拆除引信的不定時炸彈，台灣央行面對已接近歷史低點與近零水準的指標利率，料將更加珍惜降息子彈，保留給經濟情勢與金融衝擊更形嚴峻時使用。
荷蘭國際集團（ING）駐香港大中華區經濟學家彭藹嬈說：「如果我是央行，我不會輕易降息。目前的利率已經很低了，很快就碰到零的底線，降息必須要留到台灣經濟衰退才會用。」
從2011到2015年間，台灣央行指標利率曾有連續16季未調整的紀錄。央行上一次在2016年6月降息至1.375%後，迄今一直未有調整；至於指標利率的歷史最低點，則為全球金融危機後連續降息時於2009年所創下的1.25%。
央行總裁楊金龍先前多次提及台灣利率已經很低，再調降對激勵經濟的效果也有限。央行6月季度例會議事錄摘要顯示，理事們認為台灣經濟成長和物價穩定，加上不確定性增加，台灣沒有升息或降息的理由，維持政策利率不變是最佳決策。
此外，《彭博》稱台灣經濟前景尚屬穩定。在意外從貿易戰中漁翁得利下，台灣經濟不僅沒有衰退的疑慮，且不少分析師預估今年經濟成長率有望「保2」，也成為台灣仍不需要跟進一些亞洲競爭者降息的重要條件之一。
目前在各界預測中，以台灣官方的看法最為樂觀。台灣主計總處上月才上修今年全年經濟成長率預測至2.46%，主要理由是貿易爭端加速全球供應鏈重組，促使廠商回台擴增產能，並預測明年經濟成長率將加速至2.58%。
高盛（Goldman Sachs）上月則將台灣今年經濟成長率預測下修至2.3%，但仍位居亞洲4小龍首位。高盛預期今年台灣指標利率將保持不變。
而彭藹嬈預測，今年台灣經濟成長率將為2.1%，明年可能放緩至1.5%，因台商投資回流高峰預期將落在今年。在經濟仍無衰退疑慮下，她認為台灣央行明年也不會降息。
不僅是彭藹嬈，澳盛銀行（ANZ）也已喊出，台灣指標利率明年全年將持續躺平不動。這意味美、台利率政率料將持續各走各路，背道而馳。
Fed在2015年啟動升息循環，推動貨幣政策正常化，但於今年7月轉向宣布降息1碼，為10年來首次降息。Fed將於台北時間周四凌晨2點公布最新決策，市場普遍預期Fed將再行降息1碼，使聯邦資金利率區間降為1.75~2%。
除了美國外，全球不少央行也相繼寬鬆貨幣政策。歐洲央行（ECB）上周已進一步下調負利率並重啟量化寬鬆（QE）；中國人民銀行（人行）本月也宣布全面降準，且年內將額外定向降準；南韓央行7月才決議降息；泰國央行8月也意外降息。
國際間的降息浪潮，讓部分分析師認為可能會是未來迫使台灣央行跟進寬鬆的關鍵變數之一。
國泰金控與台灣大學合作團隊主持人徐之強上周表示，雖然基本預期央行今年都將維持利率不變，但如果明年經濟成長「保2」失敗，全球景氣進一步走緩，使得美歐中與其它亞洲央行積極寬鬆貨幣，台灣央行跟進降息的壓力也將逐漸增加。
日盛投顧經濟分析師蘇子承也表示，單純從數據上觀察，台灣今年的確沒有降息必要，但美國若持續降息，亞幣也產生競貶的情況，台灣央行仍有機會在12月降息半碼（12.5基點）。（財經中心／綜合外電報導）
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更新：11:33
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