地球真危險!30年來最大避險潮席捲市場

出版時間 2019/08/16
30年來最大避險潮正席捲市場,投資者爭先恐後搶進美債、黃金和日圓。法新社
30年來最大避險潮正席捲市場,投資者爭先恐後搶進美債、黃金和日圓。法新社

從1項指標看,美債、黃金、日圓出現1990年來最密集漲勢,30年來最大避險潮正席捲市場。據美國銀行(BofA,簡稱美銀)資料,美國國債、黃金和日圓合計出現大漲的次數至少是1990年以來最多。這波避險熱潮在本周創下新的里程碑:美國30年期國債殖利率首次跌破2%。
 
以Stefano Pascale為首的美銀策略師,在8月13日的報告中寫道:「過去30年來,投資者從未像現在這樣擔心未來的情況。」
 
在流動性清淡的情況下,亮起紅燈的經濟衰退訊號,針鋒相對的貿易戰和令人失望的數據,在本月將投資者推向避風港。今年來黃金價格大漲18%,避險貨幣日圓在G10(10國集團)貨幣中領漲。
 
美銀的指標衡量了一籃子傳統避險資產在9個月滾動期的極端走勢。美國長期債券期貨已比50日移動均線高出5%以上,BESPOKE投資集團研究部門主管華特斯(Justin Walters)指出,從過往情況來看,這往往意味著債券價格將開始回落。
 
華特斯指出,前聯準會(Fed)主席葛林斯潘本周表示,如果美國國債殖利率變為負值,他也不會感到驚訝,針對葛老說法,華特斯稱:「出現這種新聞的時候,我們就知道情緒正變得太過極端。」

投資者持續搶進公債,使公債價格大漲、殖利率創新低。日本10年期國債殖利率今跌至-0.25%,為2016年7月以來最低水準,促使日本央行自去年12月以來首次減少5~10年期債券購買量。此外,在全球債市漲勢推動下,10年期美國國債殖利率在周四跌破1.5%,為2016年8月以來首見。

對經濟衰退的擔憂,刺激避險基金尋求避險,促使他們紛紛拋棄風險、尋求安全。彙整截至周四上午的監管申報文件顯示,在各類ETF(指數股票型基金)之中,部位增加最多的是iShares美國國債ETF,基金經理人的持有部位在第2季增加27%,相當於增加超過1.19億股基金,如果按照第2季最後1天的價格計算,增持這些ETF需耗資33億美元。

在美中貿易戰升級的情況下,對經濟放緩的擔憂刺激美國國債今年上漲。隨著債券市場發出經濟衰退警告,全球央行的鴿派轉變也令負殖利率債券總量飆升。
 
紐約投資管理公司DELTEC基金經理人雷斯柯(Greg Lesko)說:「貿易戰和經濟放緩的恐懼,導致基金經理人在上季收縮風險配置,現在還是這個趨勢。」
 
還有其他跡象顯示一些基金經理人在上季降低風險。避險基金賣出3530萬股iShares MSCI新興市場ETF。監管文件顯示,基金經理人還減持追蹤短期國債的ETF。(于倩若/綜合外電報導)

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更新時間:16:02



 


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