三箭齊發　A股利抗外來擾動

近期受到內外部因素影響，A股明顯回檔，為了拉抬A股買氣，中國監管層從本月開始連發三道新措施，除降低轉融資費率80個基點之外，宣布擴大兩融標的股票由950檔擴大至1600檔，進一步取消了 130% 的最低擔保維持率，陸股經歷了前期的持續調整後，估值中長期吸引力在逐步增強，市場上需要積極催化劑驅動，投信看好，中國監管層的三箭齊發，可望吸引增量資金入市，刺激股市動能。

日盛中國戰略A股基金經理人黃上修表示，兩市交易所擴大兩融標的股票數量、取消了最低維持擔保比例統一限制、證金公司下調轉融資費率80基點，監管機構也發聲表示將推動一籃子對外開放務實措施落實落地，引導更多中長期資金入市。

資本市場層面的一系列動作有助於和緩當前投資者的謹慎情緒，也有助於改善券商經營環境。中美貿易戰再升級後，市場接下來將持續觀望中國7月金融經濟數據，以及企業財報的密集發布。

黃上修指出，證金公司下調轉融資費率80bP，市場解讀這項政策接近於向股市定向放水政策，從歷次下調轉融資費率來看，皆對市場存在較大的正面刺激作用。

目前A股市場整體估值水準略高於年初時的低點，已回檔至歷史相對低位，整體和非金融部分的估值水平均處於全球主要市場中等偏低位置。建議耐心等待市場逐步企穩，可以關有積極催化因素或政策預期支持的內需板塊、估值偏低的龍頭白馬股，以及高股息概念

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