美國企業負債水準已超越金融危機時期！
《日經亞洲評論》報導，一項衡量企業信用周期的指標顯示（見下圖），美國企業負債程度現已高於2000年網際網路泡沫或2008年雷曼兄弟倒閉前。隨著低債信評等企業債務愈堆愈高，一些專家警告，美國企業「債務炸彈」最終可能爆發，掀起新一波全球金融危機。
美國聯準會（Fed）主席鮑威爾（Jerome Powell）上月在演講時示警，企業債務上升可能對經濟釀成風險，但他認為把當前情況與10年前美國次貸泡沫相比有些誇大，稱此刻情況介於「重返次貸危機」與「完全不必憂慮」的中間。
不過，許多決策官員和市場參與者開始擔心，美國企業信用周期（credit cycle）已接近觸頂，很快將從擴張轉向萎縮。
IMF（國際貨幣基金）4月才在《全球金融穩定報告》中表示：「美國企業信用周期似乎正處於近期歷史的最高點。」一些指標反映，企業債務累積偏向低信評發債人，且槓桿率接近周期高峰。
先前漫長的信用寬鬆期，導致鬆懈的貸款與投資標準，即使財務記錄欠佳的公司累積了大把債務。除了為推動未來成長而進行的資本投資，企業也在諸如併購、股票回購等方面大肆撒錢。
在這波舉債熱潮下，美國企業已遭受一連串降評待遇，包括奇異（GE）、AT&T等藍籌企業也未倖免。奇異的債信評等已被降至BBB-，為投資級中最低。有段時期AT&T則因負債總額估達1800億美元，則使投資人擔心該公司信評被打入垃圾級。
同時，與「槓桿貸款（leveraged loan）」或高負債企業確保取得貸款手段的相關風險，正快速攀升。這類貸款通常被用於資助投機性併購案，今年第1季美國槓桿貸款規模已超過金融危機前的巔峰。
冀望在企業債務高漲問題與推動經濟成長間取得更佳平衡，將使Fed接下來面臨一些艱鉅挑戰。隨著Fed政策立場轉向寬鬆以支撐經濟、抵禦貿易戰影響，外界對Fed無力抑制債務飆升風險的擔憂正持續增加。（劉利貞／綜合外電報導）
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