受中國經濟前景堪憂、加上台灣金控股獲利穩定、高殖利率等誘因，讓連續2年「棄台轉陸」、對台灣金控股減碼的新加坡主權基金，在今年終於回來了。
據資料顯示，星國主權基金這次鎖定富邦金(2881)、國泰金(2882)、開發金(2883)、玉山金(2884)、中信金(2891)及第一金(2892)等6大金控股做回補，其中又以中信金、第一金和玉山金做股數回補的前3大。
據估算，光過去1年，星國鎖定這6家金控股，初估投資就淨增加了46億餘元，似乎重拾對台金控股信心。
長期以來，新加坡主權基金最愛買台灣金控股，16家金控股中，過去星國主權基金的投資足跡就遍及了10家，更在2016年達到投資高峰；但激情過後卻開始反轉，星國主權基金連續2年減碼，對部分金控股更是直接「棄守」。
據各金控目前已揭露最新前10大股東名單中，由花旗銀託管的新加坡政府投資專戶，過去一年，開始重新鎖定富邦金、國泰金、開發金、玉山金、中信金及第一金等6家金控股，重新回補投資；法人認為，可能與中國經濟轉壞，主權基金重新布局有關。
其中以回補股數來看，以中信金淨增加最多，星國主權基金從2018年4月握有中信金僅32.13萬張，到今年4月已大增5.4萬張到37.5萬張；而扣除配股後，第一金增加3.7萬張到15.4萬張，玉山金也增加了3.5萬張到20.3萬張。
若以2018年底均價、星國對各金控淨增加股數來推算，星國砸11.5億元投資中信金最多，投資國泰金也有10億元之譜，扣除配股後，星國對第一金、玉山金也投資了7.5億元左右，合計這6檔金控股，過去一年星國已增加投資46.3億元。
台灣金控股因具有股本大、高周轉率、股東報酬率也較高，加上財報透明及優良的公司治理，吸引包括星國、阿布達比、沙烏地阿拉伯、挪威央行等長期投資進駐，這些主權基金也一直都位居前10大股東名單中。
法人說，這類的主權基金目標報酬率至少要6%以上，因為扣除稅費、及託管行等管理費後「得實拿2%」，股東報酬率（ROE）、現金殖利率等獲利基本面，就成為他們進出的主要考量。
法人分析，以過去一年被星國重新鎖定的6家金控股來看，有3大特色，一是高現金殖利率，現金殖利率至少有4%以上高水準，二是「現金為王」，幾乎都配高現金股息，三是獲利穩定、公司治理佳，如玉山金雖現金殖利率較低，但一直都是星國主權基金長期佈局的標的。
據資料顯示，這6家金控股中，包括富邦金、國泰金、開發金、中信金等4家金控股全都配「現金股息」，若以2018年底均價來算，中信金、開發金現金殖利率都破5%，金控獲利雙雄富邦金、國泰金也有4.5~4.7%的高水準。
法人說，2017~2018年各金控股價始終跟不上獲利腳步，股價太牛漲不動，加上股東權益報酬率遲遲不見起色，迫使一向注重報酬率、以「資本利得」為主的主權基金開始減碼、先落袋為安，轉向中國大陸。
但從2018年8月就開始驚見星國主權基金「回來了」，重新布局台灣金控股，並重新聚焦6家現金股息高的金控股，而且股價愈低、加碼的愈多，如中信金、第一金、玉山金就成為星國加碼的前3大金控股。
台灣金控股擁有穩定的配股息，及高現金殖利率，除了受到新加坡主權基金青睞外，連台灣壽險業也愛買。
據各金控目前已揭露最新前十大股東名單中，以中國人壽最愛買金控股，足跡遍及了國泰金、開發金、中信金、第一金及永豐金5大金控。
若以全體壽險業來看，國泰金和中信金最受壽險業「垂愛」，2家金控股前十大股東中，壽險業持股就佔了4大，顯示高現金股息，人人都愛。
據資料顯示，中壽握有股數最多的是中信金，握有58.3萬張，持股比也從去年2.67%躍升到今年的2.92%，成為中信金第一大股東；而中壽也在今年首度擠入國泰金前十大股東名單內，敲進國泰金15.9萬張、持股比1.13%羅列第9大。
中壽敲進5大金控股，南山人壽、新光人壽也各佔據了2家金控股的前十大股東名單；至於壽險雙雄，國泰人壽似乎略為降低金控股的持股水位，略為減碼開發金和中信金，今年更直接退出中信金前十大股東名單。
國壽2018年握有中信金47.9萬張，持股水位達2.46%，但2019年卻不見國壽蹤跡，握有中信金的持股水位恐已降到1.5%以下。
富邦人壽則淡出國泰金，但加碼中信金。富壽2018年握有國泰金13.4萬張，持股1.01%，但今年恐降到1%以下，而富壽2018年握有中信金29.9萬張，今年則大增到44.26萬張，持股跳增到2.21%位居中信金第三大股東。
值得注意的是，在公股金控中，第一金則獲得壽險業關注。除中壽今年也增加第一金持股水位到1.92%外，台灣人壽也在2018年默默吃貨第一金，到今年4月握有第一金14.6萬張，持股水位已達1.19%，首度擠入第一金前十大股東名單中。（廖珮君／台北報導）
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