富邦金（2881）今日舉行財經趨勢論壇，富邦金首席經濟學家羅瑋表示，明年全球經濟面臨4大風險，當中尤以甫休兵90天的美中貿易戰為主，在最壞情境下，中央銀行明年仍有可能全年不升息。
羅瑋表示，明年經濟4大變數分別為1、全球貿易戰，2、美國穩成長態勢出現轉變，3、中國經濟成長趨緩，4、新興市場資金外流，當中影響最大的首推貿易戰。
羅瑋分析，美中貿易戰未來有三種可能情境，第一是美中貿易戰未進一步擴大而FED升息3次；第二則是美中貿易戰雖未進一步擴大但FED僅升息2次；第三則是美中貿易戰全面開打。
若是第一種情境，明年美國GDP成長率估2.5%、中國6.3%、台灣2.5%，台幣兌美元匯率全年波動區間30.3~31.8元；第二種情境則是美國GDP成長率2.2%、中國6.2%、台灣2.4%、台幣匯率波動區間30.8~32.3元；第三種美國GDP成長率2%、中國6%、台灣1.8~2%、台幣匯率31~32.5元。
羅瑋特別指出，若是第三種情境，則台灣央行很可能會透過公開市場操作，引導市場利率向下，以低利環境相助企業籌資，全年也不會調升重貼現率，將續維持在現在的1.375%。
羅瑋表示，若之後美中貿易戰缺乏具體進展，川普於明年第1季起對中國大陸進口商品全面加徵關稅，將是全球經濟最大風險。
其次，美國穩健成長的態勢也出現轉變，今年美國房市、車市成長力道趨於緩和，若明年市場利率上升，加重了消費者貸款負擔，導致美國經濟表現不如預期，全球經濟將失去最主要成長動力來源。
第三，是中國經濟趨緩，由於對岸先前推動金融去槓桿及控制企業融資速度過快，加上貿易戰衝擊民間消費及投資信心，今年經濟表現疲弱，如果中國大陸各項財政與貨幣政策效果不如預期，恐將加重經濟下行風險，並波及亞洲周邊國家。
最後風險在於新興市場資金外流，羅瑋說，美國聯邦準備理事會（Fed）持續緊縮貨幣，新興市場如印尼、印度、泰國明年又有重大選舉，情勢較為動盪，都可能導致資金抽離新興市場。
羅瑋總結，全球經濟歷經近2年的連續成長後，基期已經墊高，加上美國減稅的效應遞減，貿易戰延續和主要央行緊縮貨幣政策等利空夾擊，在沒有出現下一波新成長動能前，各國經濟成長趨緩成必然趨勢。（王立德／台北報導）
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