很多人把美股10月大跌歸咎於聯準會（Fed）抱持鷹派立場及美中貿易戰延燒，市場有種說法是一旦這兩種情況反轉，美股將開啟新一波漲勢。但美系投資銀行STIFEL NICOLAUS股票策略師班尼斯特（Barry Bannister）想告訴你，事情沒那麼簡單。
班尼斯特指出，當利率高到市場難以應付，Fed姿態軟化最終只會被視為是對經濟欠缺信心，並終結美股漲勢。至於美中兩國若達成協議同意貿易戰休兵，雖然可望暫時安撫投資人的情緒，但兩大經濟體間的貿易不平衡不太可能有所改善。且與美國關係好轉，代表中國在導引人民幣匯率等方面顧忌增加，反而可能使中國形勢更形複雜。
班尼斯特說：「Fed『暫停』動作和達成貿易『協議』，可能僅僅像是個OK繃。」
他的保守看法反映出揮之不去的潛在憂慮。首先，Fed的行動受到政府財政刺激措施牽動。其次，其他經濟體表現不如美國強健。打個比方，Fed升息可能促使美元走貶，對於歐洲和日本等本幣貶值有助提振成長的國家來說，恐怕不會表示歡迎。
此外，即使美國和中國貿易戰休兵、達成相關協議，也不代表雙方的紛爭就此終止，所帶來的平靜可能無法長久。在信用品質問題下，中國利率仍保持高檔，且經濟成長已然在減速。
芝加哥Fed總裁伊文斯（Charles Evans）周五示意，美國基準利率應可平順地升到高於「中性利率」的水準，這意味他預期2019年Fed將升息4次。
伊文斯強調，所謂的中性政策是個「模糊」概念，他認為中性利率水準在2.75%上下，並表示2019年基準利率若上升到3.25%----比「中性利率」高出50基點的程度----也能理解。
同時，他表示，雖然國際間經濟成長略顯減緩、房市顯露降溫跡象，還有英國脫歐等風險造成的不確定性，但這尚不足以改變他對於美國經濟成長將高於趨勢水準的預期。
Fed本月稍早決議基準利率維持2~2.25%不變，但市場普遍預期12月18~19日例會將會升息1碼，將是今年第4度升息。（劉利貞／綜合外電報導）
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