10月全球股災令人心驚，背後竟壟罩著10大利空，主要包括世界經濟展望黯淡、中國成長放緩、義大利預算卡關、美國企業獲利展望不明、美中貿易緊張、利率持續升高、央行緊縮貨幣政策、美元走強、政治對峙戲碼及英國脫歐。
富時全球指數（FTSE All-World Index）至周三為止重摔近10%，為2012年歐元區危機高峰以來最慘。道瓊10月下跌7.1%、S&P 500 挫低8.9%，納斯達克指數更摔掉11.7%。
各類金融資產表現都很慘，今年只有美國大型企業股票及美國垃圾債2類仍保持上漲，其它主要投資類別都有若干損失。
金融時報等外媒指出，全球股市上演「紅色10月」是一系列錯綜複雜的因素所導致，10大利空令投資人驚慌失措。
全球成長展望黯淡
投資人月初還在擔心美國利率和債券殖利率竄升，但時序進入月底，才發現是典型的成長恐慌。花旗（citigroup）全球經濟驚奇指數自4月來一直是負值，創4年來最長。該指數評估的是經濟數據優於、或不如預期的頻率。
經濟動能出現放緩，促使國際貨幣基金（IMF）調降今、明年全球經濟成長預測，各下修0.2個百分點至3.7%。
中國成長放緩
與歐元區經濟體成長停滯相比，引發全球經濟成長疑慮最大的是中國。中國經濟從2014年開始持續放緩，北京正試圖讓經濟軟著陸，希望從建設和借貸助長的經濟成長，轉向消費驅動模式。不過最新數據顯示，第3季GDP成長率減緩至6.5%，2009年以來最低。
再加上美中貿易戰衝擊，滬深300指數今年共跌掉22%，香港恒生指數下跌15%，人民幣兌美元重貶約10%，有可能自2008年以來再度跌破7大關。
義大利預算卡關
義大利在預算案上與歐盟對立升高，投資人憂心可能重演當年希臘債務危機。義大利民粹政府打算增加預算，但歐盟認為義國必須縮減支出。
信評機構也存有疑問，導致義大利公債價格下跌，令持有最多公債的義大利銀行業更頭大。公債價格下跌影響銀行的資產負債表，反之又影響債市，形成惡性循環。
美國企業獲利展望不明
美國經濟跟全球比依然穩健，但投資人懷疑工資成本、利率及原物料價格升高下，企業獲利能否持續亮眼。而美國今年享有減稅的效益，使企業明年獲利很難打敗今年。
企業獲利的成長預估還是不錯，但美國銀行指出，美國企業財報優於預期的股價回饋在第2季快速減少。企業第3季獲利符合預期，但股價反而重挫，至少是2000年以來首見這種情況。美國銀行認為這是跌入熊市的訊號之一。
美中貿易緊張
為了取代北美自由貿易協定（NAFTA），美國可望和墨西哥、加拿大簽訂新的貿易協定。但美國與中國的貿易衝突持續，美國對2500億美元中國商品開徵關稅，並要求中國改變經濟政策。
未來幾周若美中關係沒改善，川普政府將對額外價值2000億美元的中國產品徵稅，有可能掃到所有中國進口產品。這不但會衝擊美中市場，與全球供應鏈連結的歐洲企業也會遭殃。
利率持續升高
股市動盪促使投資人轉往美、德、英等相對安全的高信評公債，但利率升高對固定收益債市和股市的影響，仍令投資人憂心。
央行緊縮貨幣政策
美國聯準會預期12月進行今年第4次升息，同時逐漸縮減資產負債表，放掉對抗金融危機時所累積的債券。同時間，歐洲央行也計畫在年底前結束買債；連日本銀行（央行）也在減緩在貨幣政策上踩油門。
全球貨幣環境的劇烈改變，被視為「量化減縮」，一部分投資人擔心對2019年投資市場不利。
美元走強
美升息態度堅決帶動美元走強，市場美元資金更為緊張，表徵美元資金緊張的3個月美元LIBOR（倫敦銀行間拆借利率，London Interbank Offered Rate）已升至2008年11月以來新高2.4496%，反映全球金融市場正悄悄陷入2008年金融海嘯後，10年來最嚴重的「美元荒」。
LIBOR從3月起出現走高，並在9月開始出現顯著攀升，利率走高意謂全球融資壓力升高，體質不佳的新興經濟體與企業，會面臨更大風險。
政治對峙戲碼
所有經濟後勢和市場走向，都與全球不明朗的政治情勢不同調。若干投資人開始對關注11月6日美國期中選舉。若民主黨在兩院獲勝，將使罷免川普和杯葛共和黨預算案的風險上升；若共和黨掌握參眾院，川普可能會冒著增加國庫赤字的風險再度減稅。
英國脫歐
英國將於明年3月29日正式脫離歐盟，但許多因素牽制下，英國過渡期恐將持續多年，對英國甚至歐洲市場都會有不利影響。
《泰晤士報》引述英國脫歐談判官員的文件指出，首相梅伊的脫歐計畫恐使英國陷入長達數年的過渡期。梅伊日前在歐盟峰會，因北愛邊界問題導致談判遲滯，表態考慮延長脫歐過渡期，短期將持續衝擊投資人信心。（吳國仲╱綜合外電報導）
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