近期油價再創新高，石化廠歲修持續，法人認為，中下游石化產品來看，芳香烴族群漲幅較大，SM（苯乙烯）、AN（丙烯腈）、PTA（純對苯二甲）利差大幅上揚，看好9日公布台塑（1301）四寶第3季獲利，其中台塑化（6005）及台化（1326）獲利將優於市場預期，其餘兩寶獲利可保優異。
近期布蘭特原油創高接近每桶85美元（約為2622元台幣），主要因為美國對伊朗實施經濟制裁，OPEC雖然產出創今年以來新高，但無法補足伊朗制裁令生效後留下的供給缺口，加上中國環保稽查力道趨嚴，推升近期中國石化價格上漲，供給偏緊下同步推升亞洲石化報價震盪走揚。
法人預估，台塑四寶中，台塑第3季因歲修規模較大影響營運，因此除了台塑之外營運表現均樂觀，而PX（對二甲苯）、PTA利差上幅揚升，因此台化獲利應可優於先前市場的預期。
法人也表示，觀察到中國下游塑化品庫存偏低，第3季旺季因貿易戰爭有所延遲，第4季庫存應可回補，但美中貿易戰仍有相當大的不確定性，同時中國的基礎建設支出上半年僅7.3%，遠低於過去幾年的雙位數成長，下半年應可回升，帶動原物料需求。
法人也說，第4季有耶誕節與中國雙11光棍節電商購物效應，可望帶動需求，亞洲高達8家石化廠歲修，影響產能690萬噸，因此台塑四寶第4季可望淡季不淡。
對於四寶第4季營運，法人認為，台塑僅有4廠歲修，開工率約從89%提高至92%，營運應可比第3季好，南亞（1303）在電子材料旺季已過，營運則持平看待，台化第4季在沒有大型設備定檢，PTA、PX相對樂觀，且傳統雙11是一年重要檔期，營運仍可望持續成長。
法人也認為，台塑的PVC（聚氯乙烯）管適用於基礎建設，因此庫存回補效應仍可期待，同時台化表示，2019年石化景氣仍佳，近期追蹤中國7大石化基地來看，由於環保、資金及技術不到位，開車不順，產能投放均延遲，因此明年亞洲石化業景氣仍向榮，台化獲主要產品PX、PTA利差上幅揚升優於預期，因此近期調整獲利模型預估及目標價。（林海／台北報導）
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