土阿金融風暴近期越演越烈，刺激新興市場貨幣貶值，印尼盾暴貶至20年來新低點，彭博。
土阿金融風暴近期越演越烈，刺激新興市場貨幣貶值，新興市場債券今年回檔幅度加劇。瀚亞印度趨勢多重資產基金經理人周佑侖表示，比較阿根廷、土耳其、印尼及印度等債券市場基本面，可發現無論是信評、外資占比或外匯存底，印度仍是四個國家中相對體質較佳，受外資影響小，防禦能力自然也較高。
短線新興市場美元債反彈動能減弱，技術面已進入超跌區域，收益率與利差均具備吸引力；當地貨幣債則是因新興貨幣風險處境不利，表現相對承壓，殖利率自第二季以來明顯拉升，短線仍須留意新興貨幣走貶為當地貨幣債券的壓力。
相較之下，新興股市表現不算太差，尤其是印度股市8月仍創新高，周佑侖建議，投資人可逢新興市場債低點進場布局，穩健或保守投資人則可以組合型或多重資產型產品介入，在單一債券挑選上則應以基本面佳、違約風險低及收益率較高的標的，例如印度債券，公債違約率將是觀察重點。
先機新興市場債券基金經理人戴瑞琪(Delphine Arrighi)表示，土耳其總統埃爾多安專制的內閣在2019年3月市長選舉前，針對政策正常化及財政改革，看不到鞏固財政的希望，先前已對土耳其貨幣放空，惟遠期外匯放空成本已太高，改採取部分避險策略，並持續減碼長天期債券部位。
此外，阿根廷總統要求國際貨幣基金(IMF)提前撥付紓困款項，加深投資人對阿根廷經濟的疑慮，進而加重阿根廷披索貶值。即便IMF已同意加速撥款，加上阿根廷央行將基準利率從45%提高至60%，同時承諾12月之前不會降息，阿根廷披索仍持續承壓。
綜觀全面新興市場國家，戴瑞琪仍然對印尼、墨西哥及南非的利率保持正面的態度，但因貿易戰進一步升級，對整體資產的態度她仍相當樂觀謹慎，主要減持菲律賓披索、新加坡元、巴西里爾、俄羅斯盧布、土耳其里拉及馬來西亞令吉。（齊瑞甄／台北報導）
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