美升息釀金價走跌　外資看好黃金可續保值

國際金價近日跌勢加劇，主要籠罩在全球貿易戰擔憂中，以及市場預期聯準會將於9月再次升息，因此進一步支撐美元轉強，導致人民幣貶值，同時壓抑中國短期內對實體黃金的需求。黃金期貨價格8月中跌破1200美元/盎司關卡，創2017年1月以來新低。
 
富蘭克林證券投顧表示，美國聯準會持續升息，以及美元強勢環境，成為壓抑金價主要原因，後續金價是否能出現止跌，也將視美元走勢決定，可先觀察中美貿易協商若能有正面發展，待美元回貶，可望締造金價反彈空間。然而，目前金價仍在尋求底部支撐，建議投資人暫先觀望。
 
施羅德投信產品經理林良軍認為，雖美元強勢壓抑金價走勢，但從中長線影響因素來看，包括通膨及黃金供需前景都將為金價提供支撐，因全球經濟持續成長、油價位處高檔，加上全球保護主義升溫都將加劇通膨壓力，有利黃金保值需求。
 
另一方面，近年黃金產量已見高點，礦商減少探勘支出、新礦脈發現不易都將限制未來數年新增的黃金供給。施羅德投信認為，隨著近期金價出現修正，金價與利率的相關性已回復正常，由於黃金供給持續緊繃，而印度對黃金的需求仍然強勁，待美中貿易戰情況明朗，美元走勢不再強勁後，金價應有進一步轉強的契機。
 
荷蘭銀行本月15日曾表示，許多人對黃金未出現避險效果感到失望，投資人買入美元並透過美債做避險，短期金價看1180支撐是否守住，預估年底金價為1250美元/盎司。渣打銀行日前也認為，8月份黃金表現相對低迷，主要反映淡季需求及聯準會升息影響，不過預期在9月聯準會會議結束後及中國和印度季節性消費開始，金價可望有回升機會。
 

台銀貴金屬部副理楊天立表示，黃金價格現階段是由資金面及心理面主導，目前已進入打底區域，預估在升息前後會有訊號出來，建議投資人應要審慎觀察，或是利用定期投資，以分散風險。

楊天立分析，目前黃金基本面很不錯，市場風險很小，包括地緣、通膨、金融市場風險都相對不嚴重，但避險性資金不進、原本黃金市場的資金又開始流出，加上現在是淡季，印度需求又差，因此不斷破底。

楊天立推估，1100至1200美元為金市的打底區域，目前已經在底部區，9月升息前後氣勢還是偏弱。

因此，若是比較關心風險的投資人，在升息前後適合在底部區用地祇投資的方式，分散風險佈局；而單筆投資人可以審慎觀察底部訊號，再考慮進場，不要過度躁進。（齊瑞甄、劉懿慧／台北報導）

黃金及貴金屬股票型基金表現排行，富蘭克林證券投顧提供。