壽險版圖　金控又愛又恨

在金控裡面，裝一具「壽險引擎」已被視為金控獲利的最大來源，包括「金控獲利雙雄」的國泰金、富邦金，或是努力追趕的中信金，都是在金控中裝了「壽險業」，而面對壽險版圖，多家金控卻是又愛又恨，金控主管說「他（指壽險業）可以帶來高獲利、卻也可以拖垮母金控，全憑大股東口袋夠不夠深」。

5家公股金控，不是沒有壽險子公司、就是規模小，甚至多是陷入虧損困境，公股金控對壽險版圖，無法大手筆出手做併購，只能朝合資、或是自設壽險子公司2條路，但都走的不順遂。

如華南金從早期接觸的興農人壽、荷蘭比利時集團的富通保險（Fortis）到2005年的英商英傑華（AVIVA），最後全部都無疾而終。

據了解，除主導權、出資比重、退場機制等因素外，其實大股東最在乎的，是自家金控到底能不能承受至少前10年「虧損、又燒錢」，還得面臨龐大的提存準備壓力，最後公股金控一向以銀行見長，能否經營人壽事業，也是一大挑戰。

如第一金和英商英傑華（AVIVA）去年結束了長達10年的同床異夢後，今年更大舉增資，但依舊還沒擺脫「虧損」困境。根據第一金人壽目標，希望明年可以損益兩平，若可順利達標，等於第一金人壽花了12年，才讓子壽險公司「不虧錢」。

公股金控在壽險版圖道路上「走不好」，中型金控想出手，也是斟酌再三。如也缺壽險版圖的玉山金，總經理黃男州日前在法說會上表示，壽險拼圖是列為未來2~3年的中期規劃，短期併購仍是看機緣且要合意。（廖珮君／台北報導）

 

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