蕭乾祥：全球GDP 3%以上　下半年指數估9800~12000點

2018上半年全球主要股市表現，以美國費城半導體、Nasdaq指數漲幅最為突出，而具備科技股高連動性的台股，也同樣表現出色。富邦投顧董事長蕭乾祥表示全球GDP維持3%以上、FED穩步升息，全球股市多頭走勢可延續。台股與全球股市連動高，企業獲利續創新高，下半年指數區間預估9800-12000點。
 
富邦證券舉辦財經趨勢論壇，根據富邦證券提供資料顯示，2018年全球股市以美股及台股表現最為突出，美股又以資訊科技類股以及非必須型消費類股表現突出；台股部分則是全球科技發展帶動硬體需求，台股上半年電子零組件的被動元件表現最突出，而資訊服務電子通路也都不錯。
 
蕭乾祥表示GDP、CPI及利率是股市長期多空循環的重要指標，股市多頭存在於GDP具動力的景氣擴張期，從歷史經驗來看，全球股市只有金融風暴或泡沫破滅等重大危機發生造成全球GDP成長跌破3%，
 
蕭乾祥表示從歷史經驗看來，升息循環末期，債券殖利率曲線會出現逆轉現象，意即聯邦基金利率走勢出現超越10年期長債殖利率之後，會伴隨經濟成長趨緩或衰退，聯準會開始大幅降息，以提振GDP動能。依目前10年期長債落在3%上下來看，聯邦基金利率僅在2%，還不必擔憂本次升息循環是否結束的問題。
 
今年前5月，外資累計賣超台股1854億元，對亞洲新興市場國家也同步進行賣超。蕭乾祥推估主因是A股入MSCI所進行調整操作。若無重大經濟事件，預估下半年外資賣超動作將趨緩，或有轉賣為買動作可期。

目前台股股價淨值比(PBR)約1.7x，尚不算太高，因美中貿易戰對台經濟成長衝擊有限，維持今年PBR區間1.5x~1.9x，即下半年加權指數區間為9800-12000點。
 
展望下半年陸港股投資，富邦證券建議投資人可以關注科技創新、MSCI效應、消費商機以及政策紅利等相關題材，包括AI-人臉辨識、語音辨識、5G前期設置商機；銀行、保險；食品飲料、家電；大健康產業等。(林彤潔/台北報導)